比特幣歷史牛市啟動時間(比特幣跌破2.2萬美元，熊市依舊，新牛市預計至少一年后啟動)

最近，比特幣價格迎來較大反彈行情，價格最高漲至24269美元，距離低點17618美元已經回漲超過27%，以太坊的漲勢更猛，從881美元低點漲至，將近一倍的漲幅，更是激發了市場激發的熱情。

隨著價格的上漲，加密貨幣重新表現出良好的盈利效應：

Glassnode數據顯示，BTC盈利地址數 (7d MA)達到一個月高點，為25,543,324.411；處于盈利狀態的ETH地址數量（7d MA）創1個月新高，為47381976.708個。

比特幣的大幅上漲，再加上以太坊的強勢反彈效應，目前加密市場對上漲趨勢保持較樂觀預估。

尤其是隨著加息縮表下，通脹仍然處于危險境地的宏觀經濟條件下，加密貨幣被重新重視的趨勢更加明顯。

美國參議院議員候選人Bryan Solstin在社交媒體上表示，央行談話要點：通貨緊縮不好；通貨膨脹現實：無家可歸者正在增加。 他稱，我們可以用比特幣消除通貨膨脹。

這進一步促進了加密貨幣市場的活躍，機構與散戶均重新重視加密貨幣，并開始涌入加密市場。

Coinbase面向散戶投資者的微型比特幣期貨合約上周連續三天成交量創紀錄。

雖然Coinbase現貨交易量從5月的2000億美元暴跌至7月的590億美元，但零售交易者開始涌入微型比特幣期貨產品，該產品交易量已連續3天創下歷史新高，其名義交易量在7月18日達到122,733份，7月19日達到217,045份。

需要注意的是，Coinbase微型期貨交易量上漲后出現下降并在7月22日跌至至117,493份，此外日均交易量在6月和7月的大部分時間里都低于50,000份合約。

很明顯，散戶加大了對加密貨幣的投資力度，給市場注入了不小的活力。不過，散戶并不是推動當前行情的主要力量，機構才是主力。

CryptoQuant分析師DanLim發文表示，通過參考價格上漲或下跌時UTXO（UnspentTransactionOutput）值的分布變化，可以推測出市場是由巨鯨還是散戶投資者推動。

近期加密市場反彈期間，UTXO值的分布趨勢如下：10~100BTC：無變化；100~1KBTC：減少；1K~10KBTC：減少；超過10KBTC：顯著上升 。

這意味著市場的上漲是因為持有超過1萬枚BTC的巨鯨買入BTC，亦即近期的反彈是由做市商而非散戶投資者推動。

不過，DanLim補充稱目前不清楚做市商買入是為了啟動牛市還是短暫反彈。

從市場實際發展情況來看，目前熊市遠未結束，無論是鏈上活躍程度，還是綜合利好信息等均無支撐牛市啟動的能力。

投資咨詢公司Midas Touch Consulting的董事總經理Florian Grummes認為，盡管比特幣近期小幅上漲，但該資產的下一輪牛市到來將需要更長時間。

在7月23日接受Kitco News采訪時，Grummes表示，下一次反彈可能會在定于2024年5月的比特幣減半事件之前的6到12個月內發生。此外Grummes稱，目前的市場情緒表明，比特幣可能會在夏季迎來“緩解反彈”，或會觸及3.5萬美元，同時強調加密熊市遠未結束。他還表示，根據目前價格走勢，比特幣正處于與股市相關的復蘇模式，同時警告投資者留意上行和下行波動。

因此，目前加密貨幣的上漲，更多只是短暫反彈，離牛市啟動還相距甚遠。

截止寫文，比特幣價格為22062美元，日跌幅為3.48%，價格創下一周以來價格低點；以太坊則創下1664美元新高的同時，又跌破1500美元至1499美元，日跌幅為4.82%。

加密貨幣行情已經重新回到下跌狀態，市場情緒指數為30，狀態為恐慌。