老師帶著比特幣騙局(比特幣又破4萬!一文帶你了解比特幣)

Catherine Wood說比特幣是股票之后人類第一種全新的資產，這些年關于加密貨幣是大宗商品，是虛擬商品，還是貨幣，還是類似股票的存在？眾說紛紜。

答案是加密貨幣同時具備不同的功能，并且不同加密貨幣的功能、定位和應用場景不同。

首先，加密貨幣有哪些劃分呢？

比特幣和以太坊單獨分類，其他的有老主流幣、平臺幣、價值幣、MeMe幣，其余的小幣種可能是潛在的價值幣，當成熟前可能被理解為山寨幣。

比特幣的定性為數字黃金，用于價值存儲。

為什么比特幣作為一項虛擬資產能媲美黃金？

首先，好的價值存儲應該滿足什么條件？

人們為了什么需要配置價值存儲資產呢？

為了對沖黑天鵝事件的風險，對沖戰爭、國家動蕩、銀行擠兌、股市關閉、政府沒收財產等極端事件等風險；另外在非洲、拉美的一些國家，在非動蕩情況都會出現一年內通貨膨脹幾千倍的情況，人們發了工資必須迅速去購物，不然第二天就會貶值。

那么怎樣的資產更能對沖風險呢？

首先這個資產需要具備全球共識，這樣才可以對沖主權國家級風險，比如中東戰亂后逃掉歐洲的中產階級一無所有，只有擁有全球共識的資產才能保住原來的一部分財富；過去，這種資產可以是黃金，可以是美元，也可以是勞力士表；

但是黃金和奢侈品有攜帶不便的問題，在緊急情況，人一切的實體資產都可能被沒收或者搶劫，美元的話由于許多國家有外匯管制，臨時是買不到足夠多的美元進行資產轉移的，而且20年美聯儲大放水后美元本身的信用也在降低；

人們需要一種資產用于價值存儲，這種資產具備全球共識，以保證你在全球任何國家都能套現；這種資產可以解決攜帶困難的問題，保證可以滿足緊急的需求。

人們需要一種可信任的便捷的資產，黃金因為歷史形成的共識，是可信任的，但是不是便捷的，數字貨幣是便捷的，但是作為一種“虛擬”的數據，憑什么人們能對此建立信任呢？

答案是區塊鏈的機制，通過去中心化的機制以及密碼學解決了信任的問題。

區塊鏈是一個分布式賬本和分布式數據庫，也就是說把交易信息和交易數據讓所有節點都接收到，區塊是一個單位，意思是每隔一段時間，比如比特幣每隔10分鐘產生一個區塊，每個區塊里包含過去10分鐘的全部交易信息，并且這個區塊里還有之前所有區塊的哈希值的信息，哈希值是單向的，輸入一個數據只有唯一的哈希值，當數據發生絲毫篡改，哈希值都會改變，所以一個哈希值可以理解成這個數據身份證明。

每個區塊的信息是同時發送給所有節點的，所有節點都能收到信息，所以是公開透明的，所有節點收到的區塊的信息都包含了上一個區塊的信息，所以是不可篡改的，一個個區塊連起來，就是區塊鏈。

比特幣的產生是一個激勵，就是每個區塊需要人記賬和打包，獲得這個時間單位的記賬權的人也獲得比特幣獎勵，而要獲得這個區塊的記賬權，需要解開一個密碼學問題，這個問題是沒有技巧的，只能憑算力窮苦，也就是說長期看，解題的人占據全網算力的比例，就是獲得比特幣的比例，解題獲得比特幣俗稱挖礦，解題的過程被稱為工作量證明。

這種工作量證明是絕對公平的，并且礦工挖礦維持了比特幣網絡的安全，只有擁有51%的算力才能攻擊比特幣。

隨著比特幣幣價的增長，挖礦的收益越大，挖礦的人越多，攻擊比特幣需要的算力越大，成本越高。由于攻擊比特幣需要的算力太夸張，需要用到一個挪威的發電量，這幾乎是不可能的。

這就形成了一個自治的系統，比特幣擁有一億用戶，上百萬礦工，但是沒有一個中心化的組織來管理，這里的連接的關鍵是用比特幣作為獎勵，用挖礦作為分發機制。代幣以及挖礦機制是代幣經濟的核心，其他加密貨幣也是憑借這二者維持了一個又一個的項目的運轉。

目前比特幣擁有一億用戶，市值六千多億美元，手里的比特幣可以保證在全球絕大多數國家只要聯網就能套現；比特幣是點對點轉賬的，在任何一個國家可以獲得高度的流動性；

比特幣是在鏈上的，不是實體資產，所以解決了攜帶問題，只要拿著密鑰，就可以在其他國家提現出自己的比特幣。

至于比特幣支付場景的問題，目前比特幣的閃電網絡技術正在發展，薩爾瓦多將比特幣作為法定貨幣后，兩萬居民使用比特幣一周一共僅需支付5美元的手續費,當閃電網絡越發成熟，比特幣的使用場景會越發廣泛，越能應用于小額支付場景。

比特幣能漲到多高？

我們可以從三個角度討論這個問題，對應三個模型

用戶數量，大資金，庫存。

從用戶數量的角度討論比特幣的價格前景可以采取梅特卡夫定律，梅特卡夫定律是關于網絡效應的價值的，一個網絡的價值與該網絡用戶數的平方成正比，公式為網絡的價值V=K×N2；（K為價值系數，N為用戶數量。）

比特幣這十幾年價格的不斷增長的前提是用戶數的不斷提升，從最早期的少數極客到現在的一億用戶，用戶量的增長支撐著比特幣的價值。

那么，接下來用戶量的增長還有潛力嗎？

首先，全球有17億人沒有銀行賬戶，對于這些人來說使用比特幣比去幾百里外的銀行網點方便得多；

全球有幾十個國家處于動蕩或者劇烈通貨膨脹中，中產階級有用比特幣進行價值儲存的需求；

年輕人對新事物開放，激勵于加密經濟的迅猛發展，也會投身其中。

這些是比特幣用戶數的長期增長基礎。

比特幣價格上漲的第二個角度，大資金，Catherine Wood也給出了模型，即當標普500的公司每家公司將10%的資金用于購買比特幣時，比特幣價格將漲到40萬美元。機構將6.55%的資金配置比特幣時，比特幣將漲到50萬美元。

那么，大資金會不會涌入比特幣呢，購買比特幣的邏輯在哪兒呢？

角度有四，一，價格自我實現的預言，二，比特幣是非負債資產，三，比特幣已經是生息資產，四，小國有將比特幣作為法定貨幣的需求

價格是自我實現的預言，當所有大公司知道我們都買比特幣可以把比特幣炒到幾十萬美元，這時候類似囚徒困境的邏輯，我不知道別人買不買，但是別人買了，我不買，比特幣價格漲上來，就是失去了一大機會，而如果我順應這趨勢，買了，最后實現這預言對公司的利潤以及股價也是有利的；而且大公司會交叉持股，董事會股東可能同時是多家董事會的股東，當部分公司被趨勢影響時，會順帶影響其他公司，當足夠數量的大公司參與進去后，會有個加速期。

比特幣是非負債資產，負債資產指的是法幣、股票、債券等央行放水出來信用資產，非負債資產是黃金、大宗商品、比特幣等不依賴信用擴張等實物資產；在美聯儲大放水和通貨膨脹周期的時代，大公司和機構有購入非負債資產對沖法幣貶值的需求。

比特幣已經是生息資產，過去比特幣是非生息資產，比特幣持有者要想從比特幣中套現收益必須賣掉比特幣，目前DeFi和流動性挖礦的出現，可以使用戶質押代幣獲得利息收益，流動性挖礦可以獲得年化10%-400%的收益，徹底改變了比特幣的邏輯。

歐洲許多國家是負利率，債券收益很低，流動性挖礦的出現可以逐漸吸引到機構資金進入，并且改變其對比特幣不創造價值的看法。

小國有將比特幣作為法定貨幣的需求，目前薩爾瓦多已經成為全球第一個將比特幣作為法定貨幣的國家。

為什么這些小國需要比特幣呢，原因有兩方面，

1， 小國通貨膨脹嚴重，日常生活中嚴重依賴美元，但是大量使用美元需要付出高額的國際電匯費，并且美元加息時小國資本大量回流美國造成經濟危機，所以使用比特幣可以節省國際電匯費、便捷居民使用以及減緩依賴美元的風險，國際電匯一筆需要幾十美元，而且需要幾天時間之久，比特幣可以迅速全球到賬，而且使用閃電網絡技術手續費極其便宜；

2， 利用監管優勢吸引國際熱錢。愛爾蘭在08年經濟危機前常年經濟增速在10%以上，因為愛爾蘭是歐洲稅率最低的國家，互聯網巨頭都將歐洲總部部署到愛爾蘭用于避稅。類似80年代鄧小平說中央沒有錢，只有政策。廣東利用政策優勢和地域發展起來。對小國來說，用沒有成本的政策吸引國際熱錢，做區塊鏈時代的愛爾蘭是何樂而不為的事。而且當第一批小國吃螃蟹后，后面的會陸續跟風。目前拉美有七個國家在討論跟隨薩爾瓦多將比特幣作為法定貨幣了。

第三個角度，庫存的角度，有個加密貨幣意見領袖Plan B提出了一個比特幣估值模型S2F（Stock-to-Flow）庫存流量模型，庫存指的是現有儲量的大小，流量指的是年產量，這個模型量化了一個商品稀缺性、增量與價格的關系過去多年，比特幣價格高度擬合S2F模型。按照S2F模型，比特幣2022年最高可達到28.8萬美元。

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