韓國 比特幣(2022加密市場大盤點:每 5 個韓國年輕人有 1個炒比特幣)

伴隨著全球第二大加密交易所FTX崩盤、創始人SBF在巴哈馬被抓，加密市場在動蕩中即將走過2022年。FTX其實是Terra崩盤、三箭資本破產的延續，下一個倒下的不知道還有誰。

混亂失控的加密機構，加上美國加息等外部因素，2022年加密市場簡直一瀉千里。根據Houbi研究院最新發布的《全球區塊鏈產業全景與趨勢2022-2023》報告，從2022年初至2022年11月，全球加密資產總市值縮水了2萬億美元，其中比特幣跌了72%，以太坊跌了79%， DeFi 板塊跌了80%， GameFi 板塊跌了86%。

這份報告還對全國加密用戶的增長情況、各類加密資產在不同國家地區的表現、DeFi\GameFi\等細分賽道的發展趨勢、各國的監管政策走向等做了全面分析。

報告長達139頁，我花了兩天時間看完，然后總結出五個影響未來的方向分享給大家。

1、 越落后、越動蕩，越需要加密市場。

2022 年全球加密用戶增長了2500萬人，與2021年增長的1.94億不能同日而語，但考慮到2022年全球動蕩，加密市場暴跌，有增長已經不錯了。目前全球加密用戶總數達到3.2億人，滲透率約 4.3%。

哪個國家的加密用戶滲透率最高？是經濟最發達、加密產業發展最領先的美國嗎？答案是否定的：美國加密市場用戶約 4600 萬，占總人口的13.7%，但它卻輸給了越南。

越南的加密用戶人數約 2000 萬，占其總人口的五分之一以上，是全球加密滲透率最高的國家。主要原因是，越南政府希望用區塊鏈技術來推動國家經濟數字化，因此設定了相對寬松的加密稅；同時，由于越南傳統金融體系不夠發達，能獲取的服務非常有限，導致用戶不得不轉向使用效率更高的加密貨幣。

排在第二的是烏克蘭。烏克蘭的加密用戶有650萬，占人口比重的15.72%。因戰爭重創經濟，烏克蘭通貨膨脹居高不下；加上該國央行的戒嚴令對本國居民的現金交易進行了嚴格限制，許多烏克蘭人持有加密貨幣來對沖通脹。此外，用加密貨幣只需一部手機，逃難時也更方便，聽起來好辛酸。

正在跟烏克蘭交戰的俄羅斯加密用戶增長也很快。俄羅斯目前擁有加密貨幣的人口超過 1460 萬，占總人口的10.1%。由于西方國家的制裁，俄羅斯不得不退出 SWIFT。2022年 9 月，俄羅斯央行正式宣布將使用比特幣、以太坊等加密貨幣進行的跨境支付合法化。

而在南美和非洲地區，至少超過 1/3的人習慣用穩定幣進行零售交易和日常資產儲備，同時用穩定幣來進行報酬支付的比例也在全球最高。這些地區深陷金融危機、高通脹和法幣過度貶值的困境，比如委內瑞拉、阿根廷、巴西、摩洛哥和埃及等國家，常年保持高達 8%的年化通脹率。對于這里的老百姓來說，無國界的加密貨幣比法幣更可靠。

繼薩爾瓦多宣布以 BTC 為法定貨幣后，還有一些國家計劃將BTC 納入法定貨幣或者允許加密貨幣用于支付，如中非共和國。一方面預計緩解本國嚴重的通貨膨脹，另一方面也可引入新的產業生態，促進經濟發展。

在經濟落后、政局動亂的地區，人們因加密貨幣更可靠而持有它。但在有些地區，人們寄希望通過加密貨幣實現暴富。炒幣最瘋狂的兩個國家是日韓，在交易所流量占比中，韓國以 7.4%位居第二、日本則以 3.85%位列第六。

一方面，因為Upbit、Bithumb、CoinOne等加密交易所位于日韓兩地；另一方面，兩國居高不下的失業率和高房價迫使當地年輕人不得不尋求其它創造財富的手段。尤其是韓國，因階級固化及財閥壟斷，加密貨幣被年輕人視為擺脫貧困和實現階級跨越的重要手段。數據顯示，每 5 個韓國年輕人就有 1個在炒比特幣。

上述國家和地區為加密業務發展提供了良好的土壤，而且短期內都看不到有變化的可能性，它們是加密市場牢固的基本盤。

2、DeFi遭受重創 但整體還健康

目前鎖定在 DeFi 協議中的總價值 TVL 為 445.6 億美元，比2021年底的歷史最高點1821.6 億美元相比，已下降 75.5%，說明 DeFi 市場大規模的貶值和資金撤離。

從公鏈類別上看，過去一年里 Terra 的 TVL 跌幅最大，這主要是 UST 的崩潰導致其公鏈價值幾近歸零；其次是 FTX暴雷，導致Solana 生態受到重大影響。其余主要公鏈 TVL 也都有所下滑，如 BSC 下跌約45.1%，Avalance 下跌約 59.2%。

這不僅僅因為熊市行情，根據 Beosin 的區塊鏈安全報告顯示，DeFi 領域在 2022 年 Q3 爆發了超 30 起黑客攻擊事件，造成超 4 億美元的損失也讓整個賽道更雪上加霜。

從協議類別上看，DEX 和借貸仍是 DeFi 里的主要賽道，二者 TVL 之和占比約68.1%。

DEX 的交易量能夠直接反映出市場信心和活躍度。在前十的 DEX 中，日交易量總額從最高點 191.9 億美元斷崖式下跌至最低僅 7.4 億美元。

但DEX賽道依舊呈現著明顯的頭部效應。根據 Dune Analytics數據，Uniswap、DoDo 及 Curve 三家協議累計占據著近 90%的總交易量。其中，Uniswap 更是以 67.5%的比例牢牢占據著行業的龍頭地位。

借貸是 DeFi 中 TVL 占比第二大的賽道。DeFi 的借款總量從 284 億美元下降到最低 162 億美元，存款總量從 782 億美元下降到最低 403億美元。

借貸協議收益率也大幅下降。主流借貸平臺 Compound、AAVE 和 MakerDAO 上，穩定幣 USDC、DAI貸方的收益率僅為 0%到-1.5%。

上半年Terra UST崩盤帶崩了算法穩定幣，當時發行量前 5的算法穩定幣市值之和從 5 月 8 日的 230 億美元迅速縮減到 5 月 22 日的不到40 億美元，兩周時間下降了 82.6%。截至11月，這 5 個算法穩定幣的總市值只有不到 25億美元，比起 UST 崩潰前已經下跌了約 90%。

2022年美國占據了DeFi流量的31.8%，同時美國也是 DeFi創新的前沿陣地，硅谷、紐約等地聚集了大量開發者，項目也更容易在這里獲得早期資金和人才支持。

另外英國、法國、德國、加拿大等一批發達國家也在DeFi流量中排名靠前。這可能是由于 DeFi 的用戶群體比較偏向專業和資深用戶，有較高的門檻，這些國家金融體系更成熟，投資者教育也更深入。

報告認為，整體來說， DeFi 基本面還算健康。

3、被玩壞的NFT是時候創新了

還記得2022年上半年NFT的瘋狂情景嗎，還帶動中國數字藏品火了一陣。2022年5月無聊猿發售土地otherside是NFT的巔峰時刻，自此就開始走下坡路。上半年是萬物皆可NFT，現在談NFT的人都很少了。來得快的東西，去得一定快。

Houbi研究院的報告顯示，整個 2022年，NFT的市場總量從1月份的 311.4億美元下降到了10月份的217.3億美元，下降約 42%，單日成交金額從一月份的 8.42億 下降到了十月份的 4800萬美元，下降約94%。

NFT 的交易活躍用戶從 2021 年底的 4.5 萬下降到了 0.5 萬人，尤其是下半年開始，表現相當慘淡。而 NFT 的累計用戶規模從年初的 144.59 萬達到了 342.66萬，相對增長 138%（2021 年下半年 NFT 市場才開始）。總用戶數的增多伴隨著交易活躍用戶數的減少，表明接盤俠增多，大部分用戶處于虧損狀態。

從 NFT 的分類來看，整個 2022 年 217.3億美元中約 126.7B億為 PFP 類，占比高達58%，其次為收藏品和游戲類 NFT。

從 NFT 的合集來看，排在前三名的分別為 BAYC、CryptoPunks、Otherside土地。前十名幾乎超過一半（Meebits 和 Punk 被 Yuga Lab 收購）被 Yuga Labs 家族占領，呈現出頭部恒強的趨勢。

因為NFT的不可分割性導致其同 FT 相比，在流動性方面遇到較大的困難，為解決 NFT 的這些問題，市場上出現了針對 NFT資產的金融類應用和工具，包括NFT借貸。

但我認為，如果NFT本身沒有創新，用金融工具也玩不起來。

4、STEPN的沒落給GameFi帶來什么教訓？

STEPN曾是2022年最火的 GameFi項目，走路賺錢的模式吸引了很多玩家，業界爭相跟風所謂的x2Earn 模式。

今年5月高峰期，STEPN的月活躍用戶達到70萬，日新增用戶達10萬。但之后便直線式下跌，新用戶也在不斷減少。到10月份，月活用戶只有8萬左右，新增用戶不到1萬。如今從平均活躍用戶數量來看，已經跌出GameFi市場前三。

X To Earn 模式的項目存在高門檻的問題，用戶必須持有對應的 NFT 才可以進入其應用。早期持有的用戶，往往購買價格較低，而晚進入的用戶卻買在高點，如果沒有更多新人持續入場，就會面臨虧損。這種新人進場給老用戶接盤的模式，也是 X 2 Earn 被詬病為龐氏騙局的主要原因。

現在排在GameFi前列的是兩款知名度并不如STEPN的游戲，。一款叫Alien Worlds ，是一個太空探索主題的游戲，玩家可以在里面買地、挖礦、玩defi，兼具游戲的可玩性和鏈游的金融屬性。另一款叫Splinterlands ，則是融入了DEFI的卡牌游戲。

這兩款游戲在代幣價格下降，投資回報率降低的情況下，依然受到用戶喜歡。這充分證明，不管是什么游戲，首先要好玩，其次才是賺錢，否則就留不住玩家，很難長久。

5、監管勢在必行 加密市場不是法外之地

根據 Huobi Research 對全球加密政策統計顯示，2022 年以來，除中國大陸外,全球有超 42 個國家和地區對于加密行業采取了 105 項監管措施和指導。

如果將政策類型劃分為積極類、中性類、消極類，2022 年全球加密行業積極類政策、中性類政策、消極類政策占比分別為 36%、57%、7%，與 2021 年的 23%、59%、18%相比，2022 年積極類監管政策大比例增加、消極類監管政策大比例減少，整體的監管政策向明顯積極的方向發展。

大多數國家仍偏向于在適度監管的基礎上對于加密行業進行相應的規范和引導，全球監管呈現三大新的趨勢和特征：

第一、對鏈上協議的監管或將成為新常態

目前很多鏈上協議和資產是超脫于各國現有監管法律之外的，甚至有些協議還存在挑戰現有制度的傾向。Tornado cash 被美國財政部制裁、Ooki DAO 成員被 CFTC 起訴、討論以太坊是否為證券等只是監管機構對鏈上協議治理的開始，未來還將出現更多監管案例。雖然加密社區信奉“Code is law”，但各國政府不會長期容忍有人試圖繞過他們的法律。

第二、CEX 等中心機構監管趨嚴

FTX 事件暴露出現的巨大影響力和監管不足，將促使各國監管機構重點關注 CEX 等中心機構的風險，短期可能繼續按照現有證券法規進行監管，中長期將依據新的加密資產監管框架進行更深入和細致的監管，比如：此前多數 CEX的準備金都處于缺少監管的狀態，FTX 事件后 Binance、Huobi、Gate.io、KuCoin、Poloniex 和 OKX 等宣布發布默克爾樹準備金證明（Merkle tree），CEX的準備資產從缺少監管向行業自律邁進了一步，預計接下來各國監管機構要么順勢要求交易所定期公布資產證明，要么強制要求托管準備金等措施，對交易所的監管將更加具體和細節。

第三、各國對發展加密資產的競爭加劇

目前新加坡日益成為全球加密資產聚集地；10 月底中國香港發表虛擬資產政策宣言；還有阿聯酋采用積極友好的監管政策不斷吸引加密公司入駐，2022 年該國加密貨幣市場至少增長了 10 倍。

在全球經濟增長普遍放緩的當下，全球都在努力競爭成為全球加密資產中心。這種競爭將會使更多國家采取對加密資產更加友好的態度，這也將鼓勵加密行業出現更多創新。隨著各國政府都在積極建立和完善加密資產監管框架和政策，將規范加密行業的發展，有助于推動加密行業進入下一階段的高速發展。

本文作者：盧愛芳 公眾號：科技資本論