上市快遞公司市值排名(11月上市物流與供應鏈公司總市值榜:順豐高居首位 滿幫暴增79.39%)

11月是傳統物流旺季，但在疫情多發散發等因素影響下，物流與供應鏈市場運作受到沖擊。據中物聯數據，11月中國制造業采購經理指數（PMI）為48%，較上月下降1.2個百分點，連續2個月下降，也是今年以來的次低點。

物流與供應鏈企業的網絡韌性、產品結構、經營模式、技術優勢等都經受著壓力測試。

幸而，在這個不夠旺的旺季，我國物流與供應鏈上市公司整體保持了溫和上漲。掌鏈·第一物流網總結2022年11月物流與供應鏈服務上市公司總市值變化。

一、總市值：順豐控股穩居行業首位，滿幫增幅79.39%

4家公司總市值千億：截至2022年11月30日，我國物流與供應鏈上市公司總市值超千億的企業有4家，其中，順豐控股總市值2594.46億元，繼續穩居行業首位；中遠海控總市值1868.77億元；中通快遞和大秦鐵路較上月重回千億總市值。

滿幫總市值月增幅最高：2022年11月我國物流與供應鏈上市公司總市值排名前20的企業中，17家總市值上漲，月增幅最高的企業為滿幫79.39%；中通快遞次之，總市值月增幅48.58%。3家總市值下跌，月跌幅最大的企業為韻達股份-6.68%；中遠海能和招商輪船總市值月跌幅分別為-5.86%和-5.74%。

二、旺季承壓：物流景氣度低，頭部總市值回暖但走勢分化

據掌鏈·第一物流網統計，截至2022年11月30日，我國總市值排名前20的物流與供應鏈服務上市公司中，電商服務、航運表現突出，快遞企業4家（嘉里物流由順豐控股實際控股）、航運企業6家（東方海外國際由中遠海控控股）、電商系供應鏈服務企業1家。

1.電商物流巨頭分化：11月是電商傳統旺季，然而，多點散發的疫情致使流通受阻，電商物流總業務量只是小幅上升。根據中物聯數據，11月份，電商物流總業務量指數為116.9點，比上月提高0.3個點。不過，在購物節的助推下，順豐控股、中通快遞、京東物流、圓通速遞市值均有不同程度地增長。

受三季度財報數據影響，11月韻達股份總市值縮水25.54億元。2022年三季度，韻達股份的市場占有率為15.89%，同比下滑了1.3%，是A股快遞企業中唯一一家三季度凈利潤下滑的企業。

2.航運承壓上漲：2022年以來，集裝箱航運業務量整體呈下降趨勢，不過運價總體上揚，因此，集裝箱航運企業整體業績良好。2022年1-9月中國出口集裝箱運價綜合指數（CCFI）均值為3163.95點，較上年同期上升31.90%。但2022年10月31日中遠海控、海豐國際、中谷物流總市值較2021年12月31日分別下降39.21%、49.05%、30.46%。

2022年11月，受全球經濟增長放緩影響，導致歐美航線傳統運輸旺季呈現旺季不旺的局面，平均運價下跌。但我國疫情平穩控制，各主要港口均保持正常運營。主要集裝箱航運企業總市值呈現不同程度上揚，中遠海控、海豐國際、中谷物流總市值月增幅分別為10.55%、33.64%、22.19%，但仍未恢復至2021年底水平。

中遠海能從事國際、中國沿海原油及成品油運輸，以及國際液化天然氣運輸。擁有規模世界第一的油輪船隊，覆蓋了全球主流的油輪船型，是全球船型最齊全的油輪船隊。受俄烏沖突影響，全球石油貿易格局已經發生了結構性的變化，油輪運輸行業順勢上揚。2022年10月31日，中遠海能總市值較2021年12月31日上漲176.87%。雖然，2022年11月中遠海能總市值較上月小幅下跌5.86%，但后市仍可期待。

招商輪船以油輪（包括LNG船）、干散貨為雙核心主業。2022年干散貨航運市場持續上揚，自第三季度出現下行壓力，第四季度煤炭和礦石市場船多貨少局面依舊。2022年前三季度招商輪船凈利潤較去年同期增長64.56%。2022年10月31日，招商輪船總市值較2021年12月31日上漲70.35%，2022年11月小幅下跌5.74%。

3.鐵路運輸供應穩定：大秦鐵路承擔著全國鐵路煤運總量的近1/5，盡管10月中旬疫情沖擊正常運輸秩序，經國鐵緊急保供調配，11月19日，大秦鐵路運送煤炭100.26萬噸，基本達到受疫情影響之前日均運量。有力地保障了寒潮之下，我國能源供給安全。截至2022年11月30日，大秦鐵路總市值1018.39億元。

中鐵特貨超80%的營業收入來自商品汽車物流，該項業務面臨著來自公路運輸、水路運輸物流供應商的競爭。受疫情影響，鐵路運輸具有相對穩定性。2022年11月，中鐵特貨總市值較上月增長7.02%。

4.數字貨運市值飆升：2022年以來，滿幫保持了強勢增長，一季度虧損收窄，二季度實現凈利潤，三季度凈利潤超預期。四季度緊抓電商旺季，雙11期間，滿幫優車專門為平臺貨主開辟“雙11”專屬入口通道。2022年11月，滿幫總市值增勢更是領跑行業。

5.大宗商品供應鏈穩健：2022年以來，新冠疫情反復、地緣局勢緊張、大宗商品價格震蕩，對大宗供應鏈企業經營管理和風險控制能力提出了更高要求。我國大宗商品供應鏈服務市場集中度偏低，TOP5企業市場占有率不足3%。大宗商品供應鏈服務具備顯著的規模優勢，頭部企業可以綜合調動全球資源，借助供應鏈協同、金融、科技等賦能，構建產業生態，有效規避市場風險，把握市場先機，營收增速顯著。

據中物聯數據，2022年11月，我國大宗商品指數（CBMI）為100.2%，較上月下跌1.1個百分點，指數連續兩個月下跌，跌至近七個月以來的最低點。其中，大宗商品供應指數為101.1%，指數兩連跌至近六個月以來的低點；大宗商品銷售指數為99.0%，指數兩連跌至近十二個月以來的最低點。

但從供應鏈服務上司公司TOP4前三季度經營數據來看，建發股份、廈門象嶼、廈門國貿營收實現超12%的增幅，建發股份和廈門象嶼凈利潤增幅超31%。廈門國貿剔除股權轉讓影響因素后，2022年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長25.73%。物產中大雖然增幅較低，但凈利率為TOP4之首，2022年前三季度凈利率1.14%。

總市值入圍中國物流與供應鏈服務上市公司前20的大宗商品供應鏈服務企業有三家，分別是建發股份、廈門象嶼、物產中大，總市值月增幅分別為29.80%、19.23%、9.11%。

6.綜合物流有韌性：根據中物聯數據，11月份中國物流業景氣指數為46.4%。2022年11月中國外運總市值較上月上漲15.77%，體現出綜合物流企業的業務韌性。從2022年前三季度財報數據來看，中國外運及時減少部分利潤偏低的業務，提高高利潤率業務，在營業收入下降的情況下，實現了前三季度凈利潤提升。2022年前三季度中國外運營業收入較去年同期下降17.81%，凈利潤增長15.63%。

7.航空貨運景氣度高：根據中物聯數據，航空物流業業務量指數連續兩個月回升，11月份業務量指數達到60%以上，處于較高景氣區間。A股唯一航空貨運企業東航物流，2022年11月總市值較上月上漲4.77%。

三、后市謹慎：電商物流寡頭出清，油品航運持續看漲

2022年已進入尾聲，國際局勢仍存在諸多不確定，新冠疫情影響還在持續，全球經濟增速放緩，給我國物流與供應鏈企業發展提出了挑戰，也使得巨頭之間的競爭進入分化階段。

1.油品航運看漲還將持續。俄烏局勢對全球石油供需結構的影響還將持續，擴大了油運需求，因此，油品航運有望看漲。

2.大宗商品供應鏈服務長期看好。鑒于我國大宗商品供應鏈服務市場格局及行業巨頭的競爭優勢，在行業寡頭出現之前，對該領域龍頭企業持續看好。

3.綜合物流穩健。大型的綜合物流企業具有較強的網絡韌性，面對市場變化，可以通過優化客戶結構、豐富商品組合、完善風控體系等措施，有效應對產業周期波動和外部風險事項，后市仍相對穩健。

4.電商物流進一步分化。電子商務已過爆發期，進入相對穩定的增長階段，電商物流的發展也進入寡頭之間的出清戰。考驗向著三個方向，一是大型綜合物流服務能力；二是成本、效率的極致優化；三是全球網絡的優先布局。

5.集裝箱航運面臨風險。在年底旺季的刺激下，集裝箱航運需求還將持續一段時間。但全球經濟下行，使得需求顯得不夠強勢。面對2023年全球經濟疲軟的預期，集裝箱航運的市場需求或將放緩。

6.航空貨運仍有空間。近兩年航空貨運需求激增，一方面由于全球經濟復蘇帶動了貨運需求，另一方面，跨境航運和陸運供給不足，擠出部分貨源。如果未來經濟下行使得需求放緩，運力過剩也將沖擊航空貨運。但基于我國航空貨運發展尚不成熟，且國內、國際雙循環的需求帶動下，我國航空貨運仍有成長空間。

7.鐵路能源貨運看漲。煤炭是保障我國能源安全的“壓艙石”，為保障迎峰度冬煤炭穩定供應，我國政策保供力度還將持續。近期鐵路能源貨運還將看漲。

附：

作者：郭蘇慧