幣圈交易所跑路(盤和林:加密貨幣交易所FTX破產或成為幣圈“滑鐵盧”)

2023-09-22

中新經緯11月17日電題：加密貨幣交易所FTX破產或成為幣圈“滑鐵盧”

作者盤和林浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員

11月11日，知名加密貨幣交易所FTX在推特發布申請破產保護的聲明，并宣布創始人薩姆·班克曼-弗里德辭去CEO職務。包括交易所FTX，關聯交易公司Alameda研究公司等130多個關聯公司將按照美國破產法第11章申請破產，這種破產方式允許企業繼續經營以變現資產，分階段償還破產企業巨額債務。

FTX是一個虛擬加密貨幣的交易所，提供NFT(非同質化通證)工具，包括比特幣、以太坊的交易服務，還發行自己的虛擬貨幣FTT。交易所的核心角色是中間人，交易所在買賣雙方之間撮合交易，從交易中收取傭金。若FTX純粹作為一個交易所，本來不該產生問題。但是，根據報道，FTX姊妹公司Alameda研究公司從FTX交易所借走百億美元，將大部分錢買入FTT，以此來支撐FTT的市值。對于FTX交易所來說，只要客戶不把錢全部提走，FTX交易所就可以用新加入投資人存入的錢支付老投資人的提現需求。

任何“旁氏騙局”都有終章。近期虛擬幣價格跌跌不休，主要是因為宏觀經濟面上美元進入加息升值周期。虛擬幣產生于2009年，彼時次貸危機陰霾尚未散去，歐美多個國家通過印鈔來挽救經濟，而美元信譽也在彼時進入低谷。虛擬幣借著美元衰弱打出一個旗號：虛擬幣將替代信用貶值的美元成為新的世界貨幣。基于美元貶值而出現泡沫的虛擬幣，當然會在美元升值的時候擠出泡沫，出現下跌。再者，美元加息周期也讓市場上美元流動性減少，這也加劇虛擬幣泡沫的擠出，虛擬幣市場進入熊市。在熊市中，交易所很容易遭遇客戶集中提現的問題。此時流動性危如累卵的FTX交易所就會出現提現擠兌。

屋漏偏逢連夜雨，美元緊縮也導致FTT價格暴跌。進入11月后，FTT從最高26美元跌到2美元左右。至此，美元緊縮周期導致FTX集團兩塊多米諾骨牌一起倒下：一邊是FTX因為客戶集中提現而現金流枯竭；另一邊是Alameda研究公司因為FTT價格暴跌而造成巨大虧空。最終，FTX集團在11月11日迎來終結。

但故事似乎還沒有結束，火上澆油的是，FTX在宣布破產后再被黑客攻擊，資金外流總額超過6億美元。

筆者認為，FTX集團的破產對于虛擬幣有深遠影響。首先，FTX破產破壞了虛擬幣交易信譽。FTX或存在挪用客戶資金的情況，那么其他交易所有沒有同樣的風險是值得關注的。實際上，還有一些明目張膽搞龐氏騙局的虛擬幣交易所。由于建立交易所網站的門檻很低，有人直接在網上下載交易所模板，略加改造就能上線交易，這種缺乏制約的私人交易所風險很大。

其次，FTX破產擊碎了虛擬幣成為“世界貨幣”的信仰。虛擬幣從比特幣開始，一直就有顛覆金融體系的想法，但信仰者卻屢遭“現實暴擊”。從之前的Luna幣，到現在FTX的破產，再到比特幣的暴跌，投資人對于虛擬幣的“信仰”已經相當脆弱。

最后，FTX破產強化了投資人的不安全感。除了交易所不安全，放在錢包里面的加密貨幣也不安全，加密貨幣丟失、黑客敲詐掠奪等事件層出不窮。

幣圈“信仰”正在逐漸崩塌，而FTX集團破產很可能成為虛擬幣的“滑鐵盧”，虛擬幣將逐漸走向沒落。那么，虛擬幣“信仰”崩塌會不會影響中國？并不會，因為中國政策面早已未雨綢繆。

一方面，中國弱化區塊鏈技術的金融屬性。積極和虛擬幣脫鉤，限制虛擬幣在國內的流通交易。一邊淘汰虛擬幣挖礦等落后產能，一邊嚴禁金融機構和虛擬幣產生業務關聯，雙管齊下，規避了虛擬幣波動所引發的風險。

另一方面，中國積極推進區塊鏈技術在產業領域的應用。諸如利用區塊鏈進行隱私保護，在權證防偽等領域應用區塊鏈技術。引導區塊鏈技術向實體經濟領域延伸，解決現實中的難點、痛點問題。(中新經緯APP)

責任編輯：張芷菡