發展供應鏈金融的意義(供應鏈金融行業發展系列之——供應鏈金融的過去與未來)
供應鏈金融的發展史，既是產業經濟的發展史，也是產融結合的發展史。當我們回顧歷史的時候我們可以發現，供應鏈金融自誕生以來，就是為了解決在產業供應鏈中的資金流動性問題以及資金利用效率問題。
國際市場現代意義上的供應鏈金融起步相對較早，和國內發展歷程相比歷史要更加豐富，而這也為國內進一步發展供應鏈金融提供了一定的借鑒意義。
從數次經濟危機的案例中我們可以發現，有大量企業破產的原因并非是沒有核心競爭力，也并非是業務模式存在問題，而是由于資金鏈斷裂所導致。也正因如此，供應鏈金融應運而生，在優化資金流動性、提高資金利用率等領域起到了非常積極的作用。
1、國際供應鏈金融發展歷程
19世紀中期之前，供應鏈金融便逐漸出現萌芽，但當時的業務還比較單一，主要是針對存貨質押的貸款業務。在1905年俄國沙皇時代，當時的農民就使用這種方式來獲得流動性。當谷物的價格較低時，農民就會將收獲的谷物抵押給銀行，用銀行貸款資金投入后續的生產和生活。而當谷物的市場價格回升后，再賣出谷物歸還銀行本金利息。在期貨市場還未完全成型前，當時的農民就通過這種方式獲得作物價格差額的利潤。
在20世紀上半葉，供應鏈金融的業務開始漸漸豐富起來，在原本的庫存質押外，承購應收賬款等保理業務也逐漸開始出現。和現在保理行業不同的是，在發展的初期相關的法規制度并不完善。當時的保理業務甚至會以金融掠奪的模式出現。部分金融機構與資產評估機構合謀，壓低一些流動性受損企業出讓的應收賬款和存貨，然后高價出售給三方中介機構。這種情況的出現導致供應鏈金融市場出現了嚴重的混亂。
為避免這類情況的出現，1954年美國出臺了《統一商法典》，在其中明確了金融機構開展存貨質押應遵循的規范。從此以后，供應鏈金融開始步入健康發展的時期，但在具體業務上依然局限于“存貨質押為主，應收賬款為輔”。
20世紀下半葉，供應鏈金融的業務開始繁榮起來，出現了預付款融資和保險等融資產品。供應鏈金融出現全球化、多方化趨勢，在國外市場形成了“物流為主、金融為輔”的運作理念，在物流行業的參與下，供應鏈金融進入了快速發展時期。物流企業與銀行合作，深度參與到供應鏈融資中來，在提供產品倉儲、運輸等基礎性物流服務之外，還為銀行和中小型企業提供質物評估、監管、處置以及信用擔保等附加服務。供應鏈金融在幫助物流企業創造了業績新增空間的同時，也幫助銀行等金融機構開闊了客戶群體，增加利潤。
2、我國供應鏈金融發展歷程
21世紀初，供應鏈金融的種子便在國內開始生長，在那個互聯網仍處于懵懂的歷史時期，供應鏈金融業務主要集中于線下，金融機構依賴核心企業的信用支撐，完成對整個供應鏈內部企業的融資授信支持。
2001年下半年，深圳發展銀行開始在廣州和佛山兩家分行開始試點動產及貨權質押授信業務，利用特定化質押下的分次贖貨模式，并配合銀行承兌匯票的運用，結算和保證金存款合計超過了20億元。2005年，深圳發展銀行先后與中國對外貿易運輸總公司、中國物資儲運總公司和中國遠洋物流有限公司簽署了“總對總”戰略合作協議。據統計，僅2005一年，深圳發展銀行的“1+N”供應鏈金融模式就為該銀行創造了2500億元的授信額度，貢獻了約25％的業務利潤，而不良貸款率僅有0.57％。但在這個時期，受制于技術發展，各種商業信息難以在短時間互通，虛假庫存時有發生，各個環節之間仍存在猜疑鏈，從而制約了這個時期供應鏈金融的發展。
隨著互聯網技術的快速發展，線上的供應鏈金融模式開始落地，供應鏈中各個階段的商業信息得以打通，因此線上供應鏈金融可以高效率地完成多方在線協同。但此前困擾供應鏈金融發展的問題依然存在，供應鏈內部企業無法對共享的信息完全置信，從而導致機會成本的浪費。由于供應鏈金融參與主體眾多、涉及的產業鏈條也相對較長，再加上不同的直細分產業鏈條具備不同的屬性和特點，在沒有實時數據支撐和授信確認的情況下，銀行仍對中小企業的償債能力存在質疑。
2010年前后，科技領域對供應鏈金融的影響逐漸加深，從而推動了供應鏈金融的信息化、數字化、智能化變革。在云計算的基礎上，參與機構可以基于大數據的分析模式來審核參與企業的資質和評估還款能力。在新時期，供應鏈金融通過大數據、云計算等技術，實現了對鏈上中小企業提前授信、進而提高了融資效率。與此同時，區塊鏈技術逐漸深入到供應鏈金融的行業，這使得搭建一個完整的供應鏈金融服務平臺有了實現的可能性。與傳統的獨立中心相比，基于區塊鏈技術的供應鏈多中心協同認證體系得以成型。
供應鏈金融服務平臺的搭建與以此前以融資為核心的供應鏈模式不盡相同，在傳統的倉儲、物流之外，出現了多種創新型的供應鏈金融模型，區塊鏈的加入減少了供應鏈金融系統中一些不規范的情況，從而促進行業的進一步發展。
在這個基礎上，金融科技得以更好的賦能供應鏈金融。政府投融資平臺使用區塊鏈應收款對外進行支付結算，到達減少現金流出的效果。供應鏈平臺將賬面的應收賬款，轉化成為數字債權憑證支付結算、融資工具，可以隨時對外支付或者融資。在區塊鏈上，每一次交易的信息都會被完整的記錄，并且儲存在鏈上各節點的分布式賬本上，這既保證了信息的安全，又確保了信息的透明和可靠。區塊鏈的特點，使供應鏈金融得以進入一個新的發展時期。
3、供應鏈金融的未來發展
近年來，為支持供應鏈金融支持實體經濟發展，我國多部門頻頻發文，隨著《關于規范發展供應鏈金融支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見》、《關于進一步做好供應鏈創新與應用試點工作的通知》等國家相關政策的出臺，供應鏈金融未來發展趨勢愈發明朗。
隨著供應鏈金融工具多樣化的發展，供應鏈金融已經融入到各行各業中，在不同行業中的應用，衍生出了不同的行業特性。在這樣的基礎下，供應鏈金融向更加細分行業的垂直化發展成為必然的選擇。目前，金融機構、核心企業、電商平臺等供應鏈金融參與者，都已在開始了在細分產業和細分領域下業務的布局。
在我國，各行業的更迭發展十分迅速，這就要求供應鏈金融平臺只有深耕于垂直行業，在充分了解行業屬性和特征的基礎上，結合自身的專業分析與研判能力，才能為各垂直細分供應鏈上的企業提供個性化的供應鏈金融產品服務。供應鏈金融對參與主體的要求越來越高，而并非所有的企業都有能力和精力去自己搭建供應鏈金融平臺，這就使得當前業務的主導方逐漸由核心企業轉移到專業的供應鏈平臺提供公司，行業呈現出平臺化的趨勢。
供應鏈金融平臺的目標在于優化整個供應鏈績效，實現生產決策、采購決策和融資決策的最優解。正因如此，供應鏈管理要求供應鏈金融平臺參與供應鏈的環節，立足于真實貿易背景，掌握商流、物流、資金流和信息流，提供解決方案，實現從上游到全鏈條、從融資驅動向多元化的轉變。