阿里數字孿生(阿里創投戰略入股,元宇宙+虛擬數字人企業,股價在265天內回調60%)

這是一家被阿里看中的，擁有流媒體、新媒體和電商服務全產業鏈的上市企業。

阿里創投準備至少投資62億元戰略入駐，持股總數為93,647,857股，占公司總股本的5.26%。

目前該企業正通過互動+虛擬+云渲染三個方面，構建公司元宇宙的基礎架構。與此同時，這家企業還推出了包括虛擬主持人、AR明星互動系統等虛擬數字人業務。

憑借著在新媒體領域的核心競爭力，公司的凈利潤已經連續四年實現了大幅度的增長，并在2020年以19.82億元的業績創下了歷史新高。

到了2021年該企業利潤增長的引擎持續發出轟鳴聲，公司的業績不僅連續出現了增長，還只用了三個季度的時間就完成了19.8億元的凈利潤。

這個業績相當于該企業2020年全年利潤的99%，公司2021年業績的增長將是大概率事件。

而這家企業的股票在去年1月份時卻出現了調整，目前股價在265天內已經大幅回調了60%。

主營業務及核心競爭力

這家企業的董秘是位男士，說話很沉穩，態度還湊合。

翻譯官：你好，我是公司的股東，想了解點情況。

董秘：好的。

翻譯官：請問，公司的業務都有哪些？

董秘：我企業主要有三大業務板塊，分別為互聯網視頻業務、新媒體內容制作和內容電商業務。

該公司TV互聯網視頻業務的收入占比為75.10%，新媒體互動娛樂內容制作的收入占比為12.54%，內容電商業務的收入占比為11.86%。

翻譯官：請問，公司有元宇宙業務嗎？

董秘：我企業正規劃打造基于區塊鏈技術的數字藏品，未來將結合公司優勢IP，以系列化產品構建元宇宙項目。

翻譯官：請問，公司有虛擬數字人業務嗎？

董秘：我企業推出了包括虛擬主持人“YAOYAO”、AR明星合拍互動系統、互動視頻平臺等虛擬數字人業務。

數字虛擬人，目前多用于醫學方面。就是用數字技術，用電腦完整地模擬出一個虛擬的人體，然后對這個虛擬的人體進行醫學等科學研究。

在2020年11月份，該企業收到了阿里創投的受讓申請材料。

公司擬協議轉讓93,647,857股的無限售流通股，占公司總股本的5.26%，轉讓價格不少于66.23元/股。

了解完公司的基本情況，在下一個環節我們將分析該企業凈利潤的表現。

（文章最后有企業的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）

業績表現

以下內容和財務數據均源自該公司2021年第三季度財報中，第8頁的合并資產負債表，和第11頁的合并利潤表，并沒有任何個人觀點。

2021年第一季度，公司的凈利潤為7.73億元，同比增長了61%。

2021年第二季度，公司的凈利潤為14.51億元，同比增長了32%。

2021年第三季度，公司的凈利潤為19.8億元，同比增長了23%。

而該企業第三季度的凈利潤，在A股元宇宙板塊95家上市公司中，排名第6位。

下面我們來分析一下，公司第三季度的凈利潤中，有多少水分。

2021年第三季度，該企業的凈利潤雖然高達19.8億元，而同期公司因經營活動而賺到的現金凈額卻只有3.25億元。

這說明因為銷售賬期的原因，公司第三季度19.8億元的凈利潤中，有很多是沒有收上來的貨款，也就是應收賬款。

因經營活動而賺到的現金凈額越高，對企業的生產經營越有利，因為經營公司需要的是現金，而不是凈利潤的數字。

在本環節的最后，我們來分析一下該企業的賺錢能力。凈資產收益率是衡量公司盈利能力最有效的指標，它是凈利潤和股東權益的比值。

2021年第三季度，該企業的凈資產收益率為11.76%。這說明管理層用股東的100元錢，9個月后就能賺回11.76元的凈利潤。

而這個賺錢能力，在A股元宇宙板塊95家上市公司中，排名第8位。

利潤增長原因

在本文最重要的環節中，翻譯官將詳細分析公司第三季度業績增長的主要原因。

翻譯官用杜邦理論對該企業的財務數據進行了分析，發現公司第三季度業績增長的主要原因是，產品銷售速度的加快。

視頻產品的銷售速度，用公司的存貨周轉天數這個指標來表示。

2020年第三季度，公司銷售視頻產品的周期為90天。現在只需要59天，銷售速度大幅加快了34%。

銷售速度的加快，說明公司的視頻產品變得暢銷。這樣既能增加營業收入，又能提高業績。

《2021中國網絡視聽發展研究報告》以及QuestMobile相關數據顯示，中國網絡視聽用戶規模已達9.4億，在線視頻用戶規模滲透率超75%。

而公司在2021年上半年，頭部IP不斷刷新招商紀錄，如《乘風破浪的姐姐（第二季）》創上半年單項目招商金額之最。

行業風口的持續發酵，是該企業視頻產品銷售速度加快最主要的原因。

通過分析我們了解到，在去年第三季度，公司視頻產品的銷售速度大幅加快了，這使得該企業第三季度的凈利潤出現了增長。

不足之處

最后我們來看看這家公司，在去年第三季度里有哪些瑕疵與不足之處。

翻譯官發現該企業最大的不足之處在于，第三季度的存貨出現了下降。

2020年第三季度，公司的存貨高達19.96億元。而現在卻只有14.57億元，同比下降了27%。

存貨并不是企業賣不出去的商品，公司的產成品、半成品、原材料都是存貨。

如果一家企業想在下個季度實現利潤的提高，那么當期的存貨必須增長，這就是所謂的通過擴大產能來提高利潤。

而該公司在去年第三季度的存貨卻出現了下降，這只有兩種可能：

第一、因為行業屬性的問題，每到年末的時候，企業存貨的數量都會減少。

第二、管理層預期該行業的市場景氣度會下降，提前減少存貨來規避風險。

無論哪一種原因，這對公司未來業績的增長都是不利的，作為投資者一定要心中有數。

這家企業就是芒果超媒股份有限公司，股票代碼300413。