元宇宙概念股中青寶(“元宇宙”概念股三季報業績分化，龍頭股中青寶遭遇拷問)
A股游戲公司三季報近日披露完畢，紅星資本局梳理發現，涉及元宇宙概念的7家游戲公司前三季度均實現盈利，但主營業務表現兩極分化。
今年3月，隨著游戲公司Roblox登陸紐交所，“元宇宙”概念步入資本市場視線，隨后Epic Games、英偉達等公司紛紛向元宇宙進軍。
國內資本聞風而動，今年9月6日，中青寶（300052.SZ）官宣進軍元宇宙領域，聲稱將研發元宇宙游戲《釀酒大師》，9月6日至11月3日午盤，中青寶累計漲幅超270%。此外，湯姆貓（300459.SZ）、三七互娛（002555.SZ）、完美世界(002624.SZ)、世紀華通（002602.SZ）、昆侖萬維（300418.SZ）、凱撒文化（002425.SZ）等多家游戲公司均宣稱向元宇宙靠攏。
據紅星資本局統計，7家公司中，昆侖萬維、凱撒文化和湯姆貓主業表現強勁，前三季度扣非凈利潤同比增幅均超五成；完美世界和三七互娛第三季度業績回暖，扣非凈利潤均有所增長；而中青寶和世紀華通主營業務表現不佳，扣非凈利潤均有所下滑。
中青寶：
號稱“元宇宙第一股”的中青寶前三季度營收2.57億元，同比增長28.5%；歸母凈利潤1356.5萬元，同比增幅達7.3倍。然而，公司第三季度扣非凈利潤為虧損30萬元。此外，據其半年報，中青寶旗下5款游戲均出現不同程度的付費用戶流失。
中青寶于10月25日收到深交所關注函，要求公司說明元宇宙相關游戲《釀酒大師》的具體內容、與元宇宙概念關聯性、技術人員配置情況、核心技術掌握情況、研發投入、研發進度、產品落地可行性、預計上線時間等情況。中青寶回應稱，游戲已經進入研發階段，最終產品可能與元宇宙存在較大差距。
三七互娛：
三七互娛第三季度業績回暖，營收為45.72億元，同比增長38.5%；扣非凈利潤為88.17億元，同比增長81.39%。前三季度，公司總營收121.11億元，同比增長7.27%；扣非凈利潤15.19億元，同比減少22.14%。
三七互娛表示，游戲業務具有先投入后回收的特性，2021年公司新上線游戲產品數量增加，前期銷售費用逐步回收。第三季度上線產品《斗羅大陸：魂師對決》實現月流水超7億，所以公司第三季度實現營業收入大幅增長。
完美世界：
完美世界第三季度營收25.33億元，同比減少13.21%；扣非凈利潤5.23億元，同比增長0.82%。前三季度，公司總營收67.39億元，同比減少16.4%；扣非凈利潤約8億元，同比下降66.41%。
完美世界表示，2021年前三季度，公司部分游戲流水相較于上年疫情背景下的高基數自然回落，而上半年上線新游《非常英雄救世奇緣》《舊日傳說》《戰神遺跡》《夢幻新誅仙》的推廣費用逐步回收，業績貢獻穩步釋放。
其中，《夢幻新誅仙》成為主要營收增長點。據伽馬數據報告，《夢幻新誅仙》于6月25日上線后，首月流水超5億。據七麥數據測算，該游戲在iPhone平臺近30日日均收入14.06萬美元。
世紀華通：
世紀華通前三季度實現營收107.86億元，同比下滑8.35%；扣非凈利潤10.02億元，同比下降54.61%。其中在第三季度，公司營收為34.76億元，較上年同期同比下降13.12%；扣非凈利為2.35億元，同比下降66%。
紅星資本局此前曾報道，世紀華通前三季度超9成凈利來自投資收益，連續三季度扣非凈利潤下滑。今年上半年游戲新品《Love Live! 學園偶像季：群星閃耀》《小森生活》《上古卷軸：刀鋒》和《古墓麗影傳說：迷蹤》表現不佳。
世紀華通解釋稱，一是因本期營收較去年同期下降8%，導致盈利相應下滑；其次，由于本期游戲研發項目儲備，人員數較去年同期增加，導致人力成本的增加；最后，本期新游戲產品在發行階段投入增加導致市場廣告推廣支出增加，稀釋公司盈利。
湯姆貓：
湯姆貓第三季度營收4.85億元，同比增長44.14%；扣非凈利潤1.8億元，同比增長70.58%。前三季度，公司總營收14.02億元，同比增長13.23%；扣非凈利潤5.88億元，同比增長8.03%。
在第三季度，湯姆貓推出《我的安吉拉2》和《湯姆貓荒野派對》兩款手游，其中《我的安吉拉2》表現亮眼。據移動市場數據供應商App Annie發布2021年第三季度全球移動游戲數據表現，《我的安吉拉2》登上第三季度全球移動游戲下載量榜首，在Google Play渠道的下載量已超過5000萬次。
凱撒文化：
凱撒文化前三季度營收6.93億元，同比增長55.89%；扣非凈利潤2.37億元，同比增長64.61%。其中在第三季度，公司營收為2.22億元，同比增長60.18%；扣非凈利潤2687.84萬元，同比下降17.04%。
在產品方面，三國IP手游《三國志·威力無雙》和《榮耀三國》日本版等產品在第一季度運營并實現收入，而由字節跳動獨家代理《火影忍者：巔峰對決》仍處于預約階段。
昆侖萬維：
昆侖萬維前三季度實現營收35.67億元，同比增長14%；扣非凈利潤為19.02億元，同比增長55.60%。其中在第三季度，公司營收為12.66億元，同比增長20.19%；扣非凈利潤為11.35億元，同比增長125.76%。
報告期內，昆侖萬維旗下海外社交娛樂平臺Star Group和信息服務分發平臺Opera業績增長迅猛，表現優異。前三季度，Star Group實現營業收入同比增長173%；Opera搜索和廣告業務實現收入同比增長51%。
但在游戲方面，旗下GameArk的《奇幻島》《秘境召喚》《月下誘惑》《守護》《戰龍傳說》等游戲均處于研發階段，預計于未來一年內年上線。
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對于火熱的元宇宙概念，有分析師表示，游戲與“元宇宙”聯系較大，但目前“元宇宙”仍停留在概念炒作階段，投資者需要仔細分辨。中信證券研報也指出，未來3-5年才將進入元宇宙的雛形探索期。
游戲產業分析師張書樂告訴紅星資本局：“元宇宙是未來游戲發展的必然趨勢，通過VR技術或其他技術制造深度沉浸式體驗是未來游戲要達到的。”他認為，元宇宙的愿景是好的，重點是技術上破壁，比如載具實現輕量化，呈現效果跳出像素化、更深度的參與感等等，但因為炒作概念所帶來業界和用戶不切實際的期望，反而會帶來元宇宙賽道的紊亂和崩壞。
紅星新聞記者 俞瑤 實習記者 陳怡帆
責編 任志江 編輯 陶玥陽
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