期貨公司做資產管理查詢(亞洲首批虛擬資產期貨ETF上市:第二個交易日便破發，香港爭奪全球虛擬資產中心)
圖片來源：港交所官網
華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 趙奕 胡金華 上海報道
12月16日，南方東英比特幣期貨ETF（3066.HK）和南方東英以太幣期貨ETF（3068.HK）正式在香港交易所上市，成為亞洲首批成功上市的比特幣和以太幣期貨ETF。截至上市首日收盤，二者總成交量為1116.9萬港元。
但兩只產品很快便跌破了發行價，港交所數據顯示，12月19日盤中，南方東英以太幣期貨ETF跌幅曾一度達到6.73%至7.280港元；同時，南方東英比特幣期貨ETF下跌4.23%至7.480港元。截至20日收盤，兩只產品的價格小幅度回升，但依舊低于發行價。
對于價格的波動，《華夏時報》記者致函南方東英，其在采訪函回復中表示：“ETF是追蹤底層資產的工具，而因為底層資產近期有跌幅，所以ETF本身也相對應下跌。”
“相較于傳統資產，虛擬資產屬于相對創新的產品，其行業亦在急速轉變。無論是虛擬資產，還是虛擬資產行業都面對急速的價格變動及不確定性。但是我們認為這些不確定性也給投資者帶來了機會，在這個資產類別演變的過程中可以參與進來。”南方東英方面回復《華夏時報》記者表示。
香港首批合規虛擬資產ETF上市
據港交所文件顯示，上述兩只虛擬資產ETF由南方東英資產管理有限公司管理，并不直接投資虛擬資產，而是通過分別追蹤在芝加哥商品交易所交易的標準化、現金結算的比特幣期貨合約及以太幣期貨合約。
獨立國際策略研究員陳佳向《華夏時報》記者表示，芝加哥交易所旗下虛擬資產期貨和實物虛擬資產有著本質區別，南方東英兩只EFT產品期貨合約按照設計思路并不會真正以實物交割的方式進行交易，這也在投資范圍方面對風險進行了一定規避。
“從市場廣受關注的資金交易安全保障來看，本次ETF發行全程接受香港證券及期貨事務監察委員會監管關于市場操縱等不法行為的監督，投資者可直接用香港股票賬戶交易，避免開立可能缺乏透明度的虛擬資產錢包。同時，兩只產品的基金資產由托管人單獨維護以保障投資者利益。”陳佳表示。
“我們認為這個資產類別的大方向已不可逆，區塊鏈上的發展也非常迅速。我們認為讓投資者回歸理性投資，在被監管的交易所上交易ETF有重大意義。”南方東英方面對《華夏時報》記者表示。
南方東英方面認為，大部分投資者都在未被監管的虛擬資產交易所上投資，這些未經監管的交易所有極大的風險，而對于一般的投資者來說，也無法對其進行適當的盡調。因此，雖然近期行情低迷，但是仍然有不少投資者希望可以在被嚴格監管的場所投資虛擬資產。這兩只產品是在香港交易所上交易的產品，也受到了香港證監會的監管，可以給投資者帶來更多信心。
薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊向《華夏時報》記者表示，這兩只ETF在香港聯交所上市，開放了公眾投資者投資虛擬資產相關產品的窗口，向外界釋放了香港金融更加開放，香港將努力發展虛擬資產投資市場的積極信號。
記者了解到，此前，南方東英曾在今年2月份推出了元宇宙/Web3概念ETF，投資資產為進軍元宇宙領域的各大互聯網巨頭母公司股票。
對于上市后第二個交易日便出現破發的情況，香港區塊鏈協會榮譽主席于佳寧向《華夏時報》記者表示，香港虛擬資產ETF破發的主要原因還是在于市場對于BTC和ETH后期的走勢信心不足。當前全球貨幣政策同步緊縮，世界銀行都曾因此警告，全球經濟在2023年可能面臨由各國激進緊縮政策引發的經濟衰退，虛擬資產作為風險資產的一部分，也遭遇了沖擊。市場環境仍未扭轉是目前虛擬資產市場面臨的關鍵問題，因此盡管本次香港以重要突破的態度推出虛擬資產ETF，但很多機構投資者仍處在觀望狀態。
值得注意的是，南方東英在公告中明確，虛擬資產有關產品并無于中國內地直接或間接向中國內地之法人或自然人發售、出售，或為其利益而發售、出售。中國內地的法人或自然人，在未事先獲得中國內地所有必要的政府批準的情況下，不得直接或間接購買南方東英的虛擬資產有關產品。
香港推動虛擬資產合規發展
事實上，早在10月31日，香港特區政府就發布《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》，闡明在香港發展具有活力的虛擬資產行業和生態系統而訂定的政策立場和方針。
同日，香港證監會發布關于虛擬資產期貨交易所買賣基金（ETF）的通函，考慮授權主要通過期貨合約在香港公開發售的交易所買賣基金的（ETF）規定。文件顯示，任何產品都需要滿足管理單位信托、共同基金和非上市結構性產品的要求，ETF發行方需要展示至少三年的跟蹤記錄和遵守監管的記錄。發行方將需要證明數字資產ETF有足夠的流動性。衍生品凈敞口不能超過ETF總資產凈值的100%。發行方需要在推出產品之前開展投資者教育工作。
隨后，多家香港本地資產管理機構積極參與。截至目前，包括南方東英，香港目前已有3家資管公司遞交了為香港的散戶投資者推出虛擬資產期貨的ETF申請，另外機構分別是Samsung Asset Management(三星資產管理公司)和 Mirae Asset Global Investment(未來資產環球投資 (香港) 有限公司)。
對此，于佳寧表示，中國香港作為亞太地區虛擬資產領域合規監管的先鋒，對亞洲虛擬資產市場發展起著巨大且積極的領導作用。虛擬資產行業的發展目前仍處于早期階段，其特征、應用、風險和挑戰仍在不斷演變當中。中國香港長期在監管缺位或監管過度中尋求平衡，確立了虛擬資產投資組合管理的持牌標準，也為各國對虛擬資產行業的管制提供了重要借鑒參考價值。
“虛擬資產行業合規經營是進入主流金融市場的必經之路，在監管體系下，潛在主流資金、合規交易對手、公平市場環境都是優勢所在。港交所推出虛擬資產期貨ETF，代表著除了北美市場外，中國香港的虛擬資產合規投資工具正式落地，也代表著亞洲市場將掀起新一波的虛擬資產合規投資浪潮，未來將有大量行業內的機構涌入香港，香港會成為資本管理和營運中心，甚至也極有可能成為全球最重要的虛擬資產管理中心。”于佳寧如是說。
記者注意到，受今年加密貨幣價格持續低迷影響，此前上市的加密ETF價格也持續走跌。ProShares比特幣策略ETF（BITO.US）、Valkyrie比特幣策略ETF（BTF.US）和VanEck比特幣策略ETF（XBTF.US）等跟蹤比特幣每日價格走勢的ETF在近日的跌幅均超過10%。
此外，11月初，在澳大利亞上市的一批加密貨幣ETF即將退市，澳大利亞資產管理機構 Cosmos Asset Management 擬將在澳大利亞芝加哥期權交易所（Cboe）交易的兩只加密 ETF 申請退市，包括 Purpose Bitcoin Access ETF（CBTC）和 Purpose Ethereum Access ETF（CPET）等。
12月13日，香港證監會發布聲明，明確表示，目前香港投資者能接觸到的絕大部分提供虛擬資產安排的虛擬資產平臺均不受監管。虛擬資產承受著較高的風險，包括流通性不足，價格大幅波動，定價欠缺透明度，潛在的市場操縱，黑客攻擊和欺詐，及可能損失所有價值。
聲明還指出，若虛擬資產平臺或獲轉借投資者所存放的虛擬資產的交易對手方停止運作、倒閉、遭黑客攻擊或涉及欺詐，投資者可能無法從他們的帳戶中取回虛擬資產，并會面臨損失其在該平臺上持有的全部投資的風險。
對此，于佳寧也強調，虛擬資產是風險較高的投資資產，資產價格的漲跌幅度和速度都與傳統資產有顯著差異，背后的權益機制以及技術依托與傳統的投資資產顯著不同。投資者在參與市場之前，一定要對區塊鏈技術、分布式商業邏輯、數字金融體系進行全面、透徹的學習理解，這樣才能清晰地認知相關虛擬資產的內在價值，從本質上控制投資的風險。