以太坊合并時間(以太坊合并(ETH2.0))
更專注暴漲山寨幣，優質幣種的挑選
比特幣測試了24,000美元，而以太坊在一周內上漲50%后略有降溫。市場情緒也
在改善。盡管與以太坊和其他一些山寨幣相比，過幾天比特幣的價格落后，但它在過去24小時內趕了。BTC暴漲超過7.6%，觸及24,000元。
比特幣飆升至24,000美元
在過去的 24 小時內，BTC 終于趕上了以太坊及其生態系統，飆升了 7.6% 以上。這使其價格幾乎觸及 24,000 美元，然后回落至目前的交易價格為 23,500 美元。
如上圖所示，比特幣正試圖突破先前設定的范圍。為此，它必須整合并保持在 22,500 美元以上。如果成功，這可能會開辟通往 27,000 美元甚至更高的道路。
無論如何，加密貨幣設法關閉了每日八支蠟燭中的七支。如果它仍然是積極的，今天將是第 8 根蠟燭。
波動性增加也導致過去 24 小時內出現大量平倉。總的來說，它們的金額略低于 3 億美元，其中 1.6 億美元是 BTC 頭寸。最大單筆爆倉單發生在FTX，也是一張面值324萬美元的BTC永續合約。
以太坊盤整超過1,500美元
與此同時，我們在過去一周看到的 ETH 反彈似乎正在降溫。這是意料之中的，因為加密貨幣在 7 天內增長了 50%。在過去 24 小時內，ETH 上漲了 1.6%，交易價格仍高于 1,500 美元。
從上面的熱圖中可以看出，大部分加密貨幣市場都被涂成綠色。一些較顯著的漲幅包括 Cardano (ADA) – 當天上漲 10.7%，以及 FLOW – 當天上漲 11%。
另一方面，以太坊經典似乎損失最大，因為它在過去 24 小時內下跌了約 2%。
同時，加密貨幣恐懼和貪婪指數顯示市場目前處于恐懼狀態，這比之前的“極度恐懼”階段有所改善。事實上，上一次市場情緒如此高位是在 4 月 10 日。
以太坊合并(eth2.0）
隨著備受期待的合并臨近，以太坊的表現超過了更廣泛的加密貨幣市場，敲黑板，劃重點！加密市場迎來復蘇？總市值已升至1.1萬億美元，加密市場經過連續多日的上漲走勢，投資者對于加密市場的信心正在回歸，市值的上升表明資本同樣處于回暖姿態。關注本周整體行情來看，以太坊首先借助合并的勢頭領漲整個市場短線沖擊1640位置，比特幣今日開盤突破三角區間成功站穩23000位置，多頭看上去正在持續發力，但值得注意的是以太坊日內開盤提前進入了盤整的走勢，因此加密市場日內歐盤結束后整體處于震蕩調整，
以太坊在過去7天里的漲幅高達55%，超過了它的老大哥比特幣，后者在同一時期的漲幅僅為19%。截至撰寫本文時，以太坊也較6月19日的市場周期底部918美元上漲了70%，達到了目前1603美元的價格。
比特幣今日開盤突破三角區間成功站穩23000位置，多頭看上去正在持續發力，但值得注意的是以太坊日內開盤提前進入了盤整的走勢，因此加密市場日內歐盤結束后整體處于震蕩調整。
該資產近期增長勢頭的主要驅動力與有關其最終轉向權益證明的公告有關，合并定于9月19日進行。
合并后的網絡能耗將降低99%以上。然而，這并不一定會顯著降低交易費用，因為這將在明年某個時候通過分片實現擴展時發生。
7月19日，Coinbase在一份關于合并的報告中解釋說，重要的下一步，也是最后一次彩排，是定于8月11日進行的Goerli測試網合并。
Goerli是最經得起考驗的以太坊環境，擁有最多的用戶活動和最接近真實事物的模擬環境。
雖然這一主要升級是當前以太坊市場情緒的基本驅動力，但該資產的交易價格仍較2021年11月的歷史高點下跌68%。
也有人擔心，在合并以及ETH從質押智能合約中釋放之后，大量ETH可能會涌入市場。
目前看測試網的Ropsten和Sepolia測試網的合并都已成功完成，只剩下Goerli作為主網推出前的最后一個測試網。下一次是Goerli testnet，預計7月底8月初開啟。
之前6月中的難度炸彈生效期延期100天左右，到9月底，到時如果不成功合并，挖礦難度會大幅增加，出塊時間會被大大拉長，帶來安全性和用戶體驗問題。
以下就是我判斷從現在到Merge實施前的一些重要節點，大家可根據此判斷Merge的進展：
1）先是準備Goerli testnet Merge 并在8/11左右正式實施
2）之后準備Bellatrix的過程中，EF會提前發布Paris和Bellatrix客戶端更新（估計8/18號左右，近期的ACD會在8/18號），同時溝通Bellatrix的具體升級時間（根據slot height of CL) （暗示9月初）;
3）這段時間內，EF會通過Blog 公布最終正式的TTD（Teminal Total Difficulty)；
4）之后在Bellatrix 在CL硬分叉升級完成后（9月初），就等待EL上的礦工算力達到公布的TTD難度的閥值，隨之EL上的Pairs硬分叉升級啟動；Bellatrix和Paris升級在理想情況下中間只會等1-2周；
5）同時CL上的節點在等到TTD實現后開始處理EL上的交易打包，EL和CL鏈的合并正式開始。預估時間點在9月/19號。
以上分析有我的很多主觀判斷，真實的進展會有很多的不確定性。這里再次強調歷史上的合并計劃被拖延了好多次，不排除這次還會被延期：）但我相信隨著多次測試成功和解決遺留的Bug，最終的合并離我們已經不遠了。
合并總協調人 Tim Beiko強調，只有在測試過程中發生一系列超出想象的重大BUG，才會讓合并延期到2023年。Merge的難度很大程度上（50%）是因為要Instantaneously，打比喻就像給高速飛行的飛機更換引擎。
Merge對ETH的影響
供應端的影響：
合并后ETH 新增供應量會下降 90%，就是行業里經常提到的相當于完成三次減半。再考慮到交易費用的燃燒機制（85%的手續費燃燒掉），合并后手續費燃燒掉的ETH有可能超過新增發的ETH，帶來ETH的通縮。我們因此將看到Crypto歷史上主流token最大的一次供應端再調整：
Merge前ETH供應增加14500 ETH/天，交易費燃燒 3000ETH/天，凈增加11500 ETH/天。
Merge后ETH供應增加 1800 ETH/天，交易費燃燒 3000 ETH/天，凈減少1200 ETH/天。
Merge后ETH新增供應量減少90%，在目前交易費燃燒水平下，ETH進入通縮（-0.35%）
需求端的影響
Merge對ETH需求端的直接影響有限，因為合并只會對以太坊的網絡吞吐量和Gas Fee產生輕微的影響，不會帶來手續費燃燒量的大幅變化。但其間接影響依然會很明顯，主要是通過合并后質押ETH內生的較高的質押收益率（Staking Yield）來吸引外部資金買入ETH。
合并后質押ETH內生的質押收益率（Staking Yield）可以被看作是Crypto里的**“無風險收益率”**，將是Defi的收益率之錨；Defi/NFT Lego將在之上建立更豐富的組合。
同時合并后的ETH將成為有穩定收益率的生息資產，可以被看作是crypto里最高質量的“永續債”，能產生穩定的未來現金流，因此能更好的被傳統的投資機構用現金流折算法來估值，理解并配置。
強調下ETH的質押收益也和其他POS鏈一樣是以鏈上原生的Token來支付的，并不是直接的法幣現金流。但由于ETH在加密貨幣中的廣泛應用，特別是在NFT領域已經被當作計價基礎，所以ETH是具有一定的貨幣屬性的，而且是可以被便捷的兌換成法幣的。
具體來看，質押收益率（Staking Yield）由三部分組成：
Staking Yield = ETH block reward return + Priority fee return + MEV return
以太坊合并因素
以太坊的信標鏈與主網的合并定于今年 9 月發生，質押的 ETH 數量可能會隨著時間的推移而繼續增加。這基本上有一個缺點。更多的賭注將轉化為降低的收益率，因為更多的人將獲得整體補貼。結果，每個存款人可能會收到更少百分比的獎勵。
在宏觀框架上，APR 已經處于下降趨勢中。雖然一些分析表明合并后情況可能會有所改善，但大多數其他人認為這個數字只會越來越低。因此，如果是這種情況，儲戶將失去保持其代幣鎖定并被觸發將其自由流通到市場的動力。如果大量拋售，那么以太坊的價格很有可能受到打擊。除了退出，網絡安全也可能受到威脅。
有趣的是，Lido 還為少數其他資產提供質押獎勵，例如 Solana、Polkadot 和 Kusama。此類代幣的回報率遠高于以太坊，目前分別為 5%、16.5% 和 21.5%。因此，如果回報仍然有利可圖，那么資金就有可能從以太坊轉移到這些資產上。
然而，該領域的人還是持續看好以太坊，并期望在合并后 Staking 能提供更好的回報。隨著共識越來越強，預計質押參與度將會增加。可以說，stETH 的巨大網絡效應將使 Lido 成為軌道上最有利的項目之一，因為它已經具有領先優勢。
今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。
最后
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