未來1個以太坊的價格(CGV Research:有了 Layer 2 的以太坊，未來的故事會更宏偉)

免責聲明：本文旨在傳遞更多市場信息，不構成任何投資建議。文章僅代表作者觀點，不代表火星財經官方立場。

小編：記得關注哦

來源：CGVFoF

作者：Vargason，CGV FOF研究員

編譯：Gavin

前言

在過去的一年里，BSC、Solana、Avalanche 等公鏈不斷挑戰著以太坊，但經過幾輪市場大洗禮，以太坊仍是除比特幣外的強者。以太坊的安全性、去中心化及其生態的發展，對開發人員和長期從事該領域的人依舊具有非常大的吸引力。

在 CGV 看來，以太坊會逐漸演化為區塊鏈的底層基礎設施，成為毫無爭議的公鏈之王，不過以太坊面臨著擁堵、成本不斷增加等缺點，那么諸如 Layer 2 等圍繞著以太坊的擴容優化技術，將成為未來發展的主基調。

CGV 通過 L2BEAT 數據發現，截至 3 月 3 日，以太坊 Layer 2 上總鎖倉量為60億美元，這個數據已經超過了大多數公鏈。Layer 2 的生態和使用用戶越來越龐大，有了 Layer 2 擴容方案的以太坊，意味著可以突破現有的性能限制，承載更大的生態。接下來，CGV 將帶你一起了解 Layer 2 的幾個解決方案。

一、Layer 2 基本介紹

Layer 2 是一種擴容解決方案，它主要是為了解決區塊鏈“不可能三角”中的可拓展性問題，即提升區塊鏈的運轉效率，同時降低成本。 Layer 2 具有一個單獨的執行層 (代碼運行的地方，如 EVM 這樣的環境) 并運行在 L1 (在我們的討論中 L1 即為以太坊) 之上。

我們暫時拋開比較難懂的專業術語，以中央銀行舉例，以太坊就是中央銀行，Layer 2 就是各個商業銀行。所有的貨幣資產都在央行發行和結算，央行為了避免處理所有業務造成擁堵，會允許商業銀行會先處理部分業務，然后和中央銀行整體結算一次業務結果，這樣業務運轉就會更高效。

Layer 2 可以替 Layer 1 承擔大部分計算工作，比如將以太坊交易從主鏈上分離出來，降低 Layer 1 的負擔，提高業務處理效率，從而實現擴容。雖然 Layer2 只能做到局部共識，它卻可以滿足各類場景的需求。

Layer 2 經歷了側鏈技術、閃電網絡、Plasma、Rollup等幾個擴容方案。當 Layer 2 技術發展到 Rollup 階段，已經有了很大的改善，Rollup方案不僅能為用戶提供近乎即時的交易速度，又能極大的降低成本，同時保持以太坊主網的安全性和去中心化。

目前 Rollup 擴容方案主要是兩種類型：Optimistic Rollup 和 Zero-Knowledge Rollup（ZK-Rollup）。接下來 CGV 將在本文為你展開 Rollup 的兩種擴容方案。

二、Rollup 的兩種類型：Optimistic Rollup 和 ZK-Rollup

2.1 Optimistic Rollup——使用“欺詐證明”的 L2

Optimistic Rollup 不僅繼承了底層 L1 鏈的安全性，同時提供了比 L1 更低的成本和更高的吞吐量。Optimistic Rollup 的方案是，假設發回主鏈的交易是合法的，只有當驗證人能夠透過提交詐欺證明（Fraud Proof）來證明交易是詐騙性的，交易才會被拒絕。換句話說，Optimistic Rollups 采取“在證明有罪之前是無罪的”的方法來驗證交易。接下來，CGV 將主要介紹兩種采用 Optimistic Rollup 方案的 Layer 2：Arbitrum 和 Optimism.

2.11 Arbitrum

1）基本介紹

Arbitrum 是一個主流的 Optimistic Rollup 解決方案，由 Offchain Labs 團隊推 出。得益于Arbitrum 與 EVM 兼容的特性，使得一層網絡上的應用可以無縫遷移到二層上，這意味著 DeFi 和 NFT 項目可以輕松地將其代碼移植到擴展解決方案中。

Arbitrum 利用 L1 與 L2 之間的通信能力，無須信任地讓任意形式的以太坊資產在一層和二層之間轉移。 雖然 Arbitrum 的交易仍然在以太坊上結算，但 Arbitrum 只將原始交易數據提交到以太坊, 執行和合約存儲則發生在鏈下, 所以相比以太坊主網，在 Arbitrum 上所需花費的 gas fee 非常少，并且合約完全兼容。

讓CGV簡短總結一下，Arbitrum的特點是：極低的交易費用、無需信任、通過加密技術保障資金擁有以太坊主網級別的安全性、用戶資產自持、對EVM幾乎100%兼容。

2）生態發展

在 Arbitrum 主網上線時，Uniswap V3、Aave、Curve、MakerDAO等74個項目便進行了部署。CGV 通過 Arbitrum 瀏覽器數據發現，Arbitrum 的網絡交易量也呈現上升趨勢，其中，3 月 3 日的單日交易量突破了 12 萬筆。

source:arbiscan.io

據 L2BEAT 數據顯示，截至 3 月 3 日，以太坊 Layer2 上總鎖倉量已達到60億美元，其中Arbitrum為鎖倉量最高的為擴容方案，為32.6億美元，占比54.3%。

我們從這些數據可以發現，在 Arbitrum 上線的短短半年時間里， 除了早期遷移項目，后續加入其生態的項目也越來越多，例如出現了類似 TreasureDAO 這樣比較出圈的項目。關于TreasureDAO，如果你想了解，請閱讀CGV Research 的報告。

當前以 Arbitrum 為主要建設重心的新項目還包括 GMX、Dopex、Tracer、Premia、Umami Finance、Swapr、Cap 等項目，鎖倉量均在2000萬美元以上。

CGV 還注意到，Arbitrum 非常注重接入能轉化的流量池。Arbitrum 和 Binance、FTX、OKX、Huobi 等主流交易所以及一些支付渠道合作，使用戶可以直接在二層出入金，這大大增加了用戶群體。

在未來，性能有優勢及生態不斷繁榮的 L2 會獲得越來越多的青睞，Arbitrum 在不斷完善它的基礎設施，它的潛力也開始逐步兌現，對于剛剛起步的二層網絡，Arbitrum無疑是具有先發優勢的。

2.12 Optimism

1）基本介紹

Optimism 前身為 Plasma Group，是 Optimistic Rollup 擴展技術背后的開發團隊。Optimism 利用以太坊生態系統中的所有現有工具，并對其進行修改以實施他們的樂觀協議和第 2 層解決方案，通過在鏈下運行計算，它能夠實現低費用、低延遲和高吞吐量的優勢。由于 Optimism 可以直接從以太坊主網獲得安全保護，這使得它既保有了以太坊的安全性，同時還能保證可擴展性。

在 Optimism 中，交易數據被壓縮，然后發送到 L2 上的 Sequencer Entrypoint 合約。Sequencer 會因正確執行交易而獲得獎勵，但如果他們通過削減抵押資金而惡意行事，則會受到懲罰，這也導致了 Optimism 提款時間較長的缺點，不過目前出現的Synapse、Hop exchange 等跨鏈橋可以解決這個問題。

2）生態發展

優秀的兼容性為 Optimism 生態圈的建立創造了極佳的條件，截至 3 月 3 日，Optimism 的鎖倉量已達到 4.69 億美元。Uniswap、Syntheti、Lyra、Rubicon、Kwenta、1inch、WePiggy 等項目都在 Optimism 上建設。此外，支持 Optimism 的錢包、工具以及跨鏈橋也在不斷增加。

接下來，CGV 通過一些數據和你直觀的了解一下 Optimism 生態的發展。Optimism 日交易從 2021 年 11月以來一直保持著較高增長，最高每日交易量達到90,805筆，雖然近期日交易量有所下跌，但都維持在 2萬筆以上。

source:dune.xyz

Synthetix 以 1.18 億美元的 TVL 排在第一位，占了所有 Optimism 的 45.45%。Synthetix 生態鏈上的期權協議 Lyra 以 TVL $3704 萬暫列第二。Optimism 的主要項目暫以 Synthetix 的生態為主，這跟 Synthetix 一直以來對 Optimism 的支持有關。

source:footprint.network

與 Arbitrum 相比， 圍繞著 Optimism 的 DApp 相對較少，但它的總鎖倉量排名在所有 L2 中排名第四，CGV 認為這得益于 Optimism 的兼容性。隨著 Optimism 的逐漸完善，未來會有更多的項目會在 Optimism 上建設。

2.2 ZK-Rollup——使用“有效性證明”的 L2

ZK-Rollup 方案在交易打包至主網時產生加密證明以證明交易是合法的，只有在加密證明被驗證后，交易才會在以太坊上被接受，與 Optimistic Rollup 不同的是，ZK-Rollup 采取了“在證明無罪之前有罪的”的驗證方式。接下來，CGV將主要介紹兩種采用ZK-Rollup方案的Layer 2：zkSync 與 Starkware

2.21 zkSync

1）基本介紹

zkSync 始于2019年12月，它是一個由歐洲團隊 Matter Labs 開發的擴容方案，使用ZK-Rollup技術處理以太坊區塊鏈上的交易，同時仍然保持其安全性。zkSync上的gas費用相當于以太坊 gas 的 1%，比使用 Optimistic Rollup 更便宜，每秒2000+交易(tps)，而以太坊上是 14tps，此外還可以隨時將資產移回 L1。

zkSync 1.0 的 zkr 方案所提供的功能應用場景非常有限，因此上線 zkSync 2.0，并圍繞其打造生態是 zkSync 當前的主要任務。一旦協議開發到比較成熟的階段，焦點將向隱私和去中心化轉移。

2）生態發展

zkSync 作為最被看好的 L2 擴容方案，Matter Labs 在 2021年3月就完成了由 Union Square Ventures 領投的600萬美元 A 輪融資。 在 zkSync 2.0 上線前，zkSync 又陸續吸引了 a16z、Dragonfly、1kx、OKX 等戰略合作伙伴的加入，吸引了大量 dApp 的遷移，以及支持進行交易所和 L2之間的資金轉賬的 CEX 的加入。

2 月 22 日，zkSync 團隊宣布 zkSync 2.0 公共測試網正式上線，這意味著以太坊測試網上首個兼容 EVM 的 ZK Rollup 開始運行。隨著 zkSync 的不斷完善，當前 zkSync L2 網絡 ETH 鎖倉數量已超 9 萬枚，從以太坊主網向 zkSync L2 網絡轉賬的交易共累計超過 35 萬筆，總鎖倉價值達到 7200 萬美元。其中獨立地址數約為 24 萬。值得注意的是，實際的 zkSync L2 激活賬戶數應該高于獨立地址數，因為用戶可以直接通過 L2 間的轉賬實現賬戶激活。

source:dune.xyz

CGV 發現，雖然 zkSync 暫沒有具體發行 Token 的時間表，但其團隊早期曾透露，zkSync 主網上線后，將把 zkSync 的 token 供應的 1/3 留給團隊和投資者，2/3 留給社區，zkSync token 是 zkSync 網絡的費用 token。

source:dune.xyz

Matter Labs 也很注重投入資源建設 zkSync 生態，Matter Labs 在今年早期宣布成立價值 2 億美元的 DAO 組織，將通過公共產品、基礎設施、安全框架、研發資助以及對其他加密組織的投資來幫助擴展 zkSync 生態系統。

2.22 StarkWare

1）基本介紹

StarkWare 成立于2018年，是基于 STARK、 ZK-rollups 技術的 L2 擴容解決方案，它主要解決了區塊鏈的可擴展性和隱私，StarkWare 開發了一個完整的解決方案，使用 STARK 技術，通過 zk-Rollups 和 Validium 模式組成 Volition 來生成和驗證計算完整性的證明。StarkWare 的密碼證明可以做到零知識、簡潔、透明和后量子安全。

StarkWare 的關鍵貢獻之一是發明了 STARKs (Scalable Transparent Arguments of Knowledge)，這是一種具有完全去信任設置的有效性證明形式，能夠將所有鏈上計算轉移到一個單獨的鏈下 STARK 證明器 (prover) 中。

StarkWare 所研發的產品主要有: StarkNet、 StarkEx、Cairo。StarkNet 是以太坊上基于 Starkware 團隊開發的 Stark 零知識證明的、無需許可的、去中心化的 L2- ZK-Rollup；StarkEx 是 Starkware 開發的 L2 可擴展性引擎，通過類似匯編語言的 Cairo 程序，可以在零知識環境中執行這種功能；Cairo 是一種具備圖靈完備性的語言，StarkNet 基于 Cairo，支持以太坊上通用的計算。

StarkWare 作為 dYdX 和 Immutable 背后的 Layer2 解決方案，我們可以體驗到 StarkWare 所提供方案極強的拓展能力。

CGV 簡短總結一下 StarkWare 的特點：有較好的可拓展性和隱私性，用戶體驗也相對較好。

2）生態發展

StarkWare 從一開始便吸引了 Paradigm、 Ethereum Foundation、IOSG、Multichain Capital 等世界一線資本的投資，看好 ZK-Rollup 擴容方案的以太坊創始人 Vitalik，他也是 StarkWare 的早期投資人。

目前 StarkWare 總 TVL 已超 12 億美元，dYdX、Sorare、DeversiFi、Immutable X、Celer Network 等較為重要的協議均在 StarkWare 上部署。 據 L2BEAT 數據顯示，在 L2 所有鎖倉項目中，僅 dYdX 就占總鎖倉近 17% 的份額，鎖倉量達到近 9 億美元。

CGV 經過比較發現，StarkWare 無論是從性能還是目前的運行狀況，都領先于 zkSync，而且StarkWare 團隊有很不錯的 PR 和團隊組織能力，項目的戰略規劃也比較長遠，它在技術和商業化上也取得了一個不錯的平衡。

三、總結

在 CGV 看來，2022 年將是 Layer 2 的爆發之年，在以太坊上運行 Layer 2 是比較經濟和技術可持續的擴容解決方案，Rollup 無疑是以太坊擴容方案中最熱門的選擇。

Layer 2 的發展才剛剛開始，在 CGV 看來，隨著以太坊 Layer 2 解決方案的不斷推進，以太坊會真正成為為區塊鏈的底層基礎設施，而且兼容EVM已成為眾公鏈的標配，這會更加穩固以太坊的地位。

CGV 認為，就機會而言，我們不僅要把將我們的注意力放在 Rollup 的原生代幣上，也要放在這些 Rollup 上找到用戶基礎的新興項目上。

注意：本文系 CGV FOF 研究報告，不構成任何投資建議，僅供參考。

關于 CGV FOF：CGV FOF是一家來自亞洲的母基金，專注于投資Crypto Fund和Crypto Studio。CGV FOF由日、韓、中國大陸及臺灣等家族基金組成，總部位于日本，新加坡和加拿大也設有分部。

參考文章

https://arbitrum.io/

https://developer.offchainlabs.com/docs/developer_quickstart

https://developer.offchainlabs.com/docs/rollup_basics#executing-and-securing-the-chain

https://developer.offchainlabs.com/docs/rollup_basics#submitting-transactions

https://www.optimism.io/

https://community.optimism.io/

https://medium.com/ethereum-optimism/introducing-evm-equivalence-5c2021deb306

https://research.paradigm.xyz/optimism#data-availability-batches

https://community.optimism.io/docs/protocol/protocol-2.0/#

https://matter-labs.io/

https://cryptoexplainere60.substack.com/p/zk-world-pt-3-zksync?s=r

https://vitalik.ca/general/2021/01/05/rollup.html

https://starkware.co/

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-11-16/sequoia-led-round-values-blockchain-firm-starkware-at-2-billion

https://multicoin.capital/2018/10/30/our-investment-in-starkware/

Medium鏈接：https://medium.com/@CGVFoF/cgv-research-ethereum-layer-2-solutions-create-a-promising-future-be476f6e7cb7