業績預增公告是利好嗎(業績缺支撐、股價持續下行，元宇宙還能投資嗎?)

近日法國總統馬克龍表示若獲得連任將打造一個“歐洲元宇宙”，元宇宙概念從Facebook改名Meta后持續大熱；國家、行業協會及頭部大廠都在積極探索并布局以搶占行業高地，上海也將于3月31至4月1日舉辦“全球元宇宙大會”。

中國創新科技產業大發展之際，不管誰扛起了國內元宇宙龍頭股這個擔子，業績是橫亙在眼前的難題卻著實不小。以應用和場景為基礎，內容和運營和核心，元宇宙將進一步打開虛擬人應用場景想象空間：應用領域可分為身份型（核心在于IP及人設打造）以及服務型（替代真人簡單交互的虛擬助手以及可深度交互的多模態助手）。預計2030年我國數字虛擬人市場規模將達到2700億，虛擬偶像、虛擬分身、虛擬助手、多模態助手分別將達到1474/262/115/840億元市場規模。

但這樣看似規模空間巨大的頭銜并未給元宇宙帶來太多的高光時刻，隨著今年指數大幅度下跌，A股元宇宙板塊內個股的年報的陸續發布，元宇宙題材相關個股的股價也如過山車般急轉直下。截至3月23日收盤，元宇宙指數從高位下跌了23%，板塊內多數腰斬，而2021年10月開始短短三個月元宇宙概念指數翻倍，板塊內個股多數翻倍甚至有的翻數倍，此后1月初一路下跌。

為什么元宇宙概念的個股股價會縮水至此？作為現今科技第一大概念，元宇宙又會以何種方式應對市場的質疑？通脹時代的來臨，在注重現金流和業績增長的二級市場里元宇宙概念股要如何破局重生呢？

首先我們看看元宇宙邏輯：

1. 第一邏輯，元宇宙是什么？一千個哈姆雷特。

對于元宇宙，因其出發點不同，觀點各有千秋。1）科技巨頭將元宇宙視為“互聯網的下一站”，根據自身的資源稟賦，布局內容（Meta），芯片（英偉達），AR/VR(蘋果)，區塊鏈等相關業務，2）產業部門一方面擔心沖擊現有科技體系，另一方面期待元宇宙成為智能駕駛等之后新的數字經濟引擎，釋放政策利好來推動政企合作。3）部分人認為擔心元宇宙或將成為人類的精神鴉片，阻礙甚至覆滅人類文明。

2. 第二邏輯是市場雖大但是玩家卻少。

元宇宙市場的玩家少，我來用手指頭就能給你掰一掰，2021年10月Facebook正式更名為Meta，掀起全球關注高潮僅僅有微軟、英偉達、騰訊、百度、網易等大公司跟進，小公司只是喊喊口號，賺賺吆喝！

3. 第三邏輯是葫蘆式增長速度。

市場大而玩家少的行業其實就是找寡頭市場，比如國內的通信幾大運營商，造就了增速慢，個位數增長，移動和聯通偶爾還能踩出負增長。只有到了真正拓展到下游，參與的企業多了，才會高速增長。

4. 第四邏輯是高門檻：先期的高研發費用。

市場大而玩家少主要是高研發費用造成的，高門檻，小玩家不好進，這么多年了國際巨頭仍然就是這幾個，這個行業馬太效應特別明顯。

半年的時間里，元宇宙從小甜甜變成牛夫人也跟科技互聯網環境有關系：

近半年，眾多主流科技互聯網公司股價幾近腰斬，支付寶因金融監管合規問題被延上市被迫延遲；

阿里、美團分別被反壟斷調查且巨額罰款，滴滴上市后因安全問題被各大應用商店下架；

科技互聯網行業新產品幾近停滯，有創意的新應用發布頻率明顯降低；

這個行業似乎失去了昔日的澎湃和張力，從主流賽道到小眾賽道，從大公司到小企業，大家似乎都一起變得煎熬、迷茫、內卷。

同時元宇宙還有以下幾點未解決：

1、個人信息保護難度：沉浸式、交互式的體驗是元宇宙的重要特征，也必然收集大量個人信息，數據泄露或濫用帶來的負面影響將大幅增加；

2、知識產權保護難：受知識產權保護的品牌，如果在虛擬世界中使用，勢必會引起糾紛；

3、加密貨幣在元宇宙中非法交易的風險；

4、人工智能等技術所涉及的倫理規范誰來監督？

隨著時代的發展和進步，整個科技行業依然會以新的方式繼續滲透、增長，孕育下一個新科技浪潮，它就是元宇宙。元宇宙雖好但還遠沒有達到真正落地的程度，離開真正的內在價值，炒作帶來的只會是二級市場的虧損和亂象。

你認為元宇宙的投資價值是在現在還是在將來呢？