清華大學 元宇宙(清華大學發布《元宇宙發展研究報告2.0版》，輿論熱度與股市熱度正相關，未來五大板塊或將受到資本追捧)

1月21日，清華大學聯合華揚聯眾發布報告《元宇宙發展研究報告2.0版》。報告從元宇宙概念起源、概念與屬性、技術與產業鏈、場景應用、風險點及治理、熱點問題、遠未來展望七個方面，梳理了元宇宙的發展歷程。

報告表示，相比最初在社會想象階段“元宇宙”被“盲目叫好”和“一味唱衰”，近期隨著互聯網巨頭爭相布局元宇宙，網民關于元宇宙的討論越來越多，且輿情逐漸趨于理性。

且元宇宙輿論熱度與股市熱度在0.05的置信度上顯著相關，相關系數為0.5450。二者在該時間段內的變化沒有明顯的滯后性，基本同步波動。

元宇宙關注人群最主要集中在30歲～39歲，占37.54%，其次為20～29歲，占比34.93%。以性別來劃分，關注人群72.74%為男性。

元宇宙的三大屬性為時空拓展性、人機融生性和經濟增值性。從經濟增值性具體來看，可分為數字使用價值創造、數字交換價值創造、數字附加價值創造、價值拓展與分配和參與實體產業經濟循環。

數字貨幣作為交換媒介，應具有以下特征：①具有價值屬性，元宇宙內的任何商品都可以一定數量的數字貨幣表現出來； ②具有良好的流通屬性，可以作為虛擬商品交換的媒介； ③具有共識性，社區參與者認可該數字貨幣的經濟模型； ④具有流動性，可與法幣或現實資產進行兌換，擁有便利的交易場所； ⑤具有合規性，數字人民幣是中國互聯網的合規數字貨幣。

數字資產作為交換標的物，與現實資產一樣，是以可交易為前提，且 隱含產權屬性。基于生產方式劃分，元宇宙數字資產包括： ①專業生產資產（ PGA ）； ②用戶生產資產（ UGA ）； ③人工智能生產資產（ AIGA）。

報告同時闡述了數字藏品行業問題及未來展望。問題1：金融風險與估值結構不合理。資本逐利傾向過強，大部分數字藏品估值過高，金融風險高企在全球流動性泛濫的背景下尤為凸顯。

問題2：版權及所有權的司法解釋不足。用戶購買某個數字藏品后就擁有了該資產的唯一所有權，但在實際中仍出現了許多版權相關的問題。許多用戶直接保存數字圖片作為自己的社交賬號頭像，這樣的行為是否侵權？如果侵權該如何處理？目前關于此方面的司法解釋仍是空白的。

問題3：投機炒作，入場門檻高。資產流動性較弱在創造性和可拓展性方面有很多限制，高交易費問題及網絡擁堵問題讓很多用戶望而卻步；目前的實際使用場景還比較單一，資產流動性較弱，投機炒作明顯。

問題4：價格發現機制仍不完善數字藏品價格發現機制還不完善，目前主要以供給方定價、歷史交易定價、拍賣定價給予數字資產價格錨定，導致價格容易受個人及資方的操縱從而偏離實際價值。

展望方面，可具體分為數字藏品的合規化探索，將會有更多傳統資產上鏈，數字藏品將成為元宇宙的基礎設施之一，數字藏品將涌現更多的金融創新產品。

由于中美之間在經濟體系、管理制度等方面存在一系列的差異，中國在數字藏品和NFT領域需要開展進一步合規化探索。傳統資產上鏈將有效解決所有權及版權等相關問題。例如，知識資產的上鏈，未來可把每篇論文上鏈或每個行業解決方案上鏈，從而成為數字藏品。

未來元宇宙中所有的物件都將數字資產化，每一個物件都將擁有唯一的鏈上地址，數字藏品將助力元宇宙快速發展。數字藏品未來有望與傳統金融融合出更多新型金融產品，例如以數字藏品作為抵押的借貸產品，以某一高價值數字藏品發售的基金等。

對二級市場的研判來看，當前元宇宙概念尚在發展初期，公司業務實質上并未有太多變化，因此影響股票漲跌的因素主要基于外界消息而非公司業績。消息來源一是美國動態（美國技術發展的動態），二是中美博弈動態（美國對華實體制裁清單），三是中國動態（企業技術應用進展及政府政策）。隨著國內外技術推新迭代和政策持續利好，元宇宙概念股長期趨勢向好。

數據統計顯示，與內容層相關的板塊為當下主要增長點，經過前期井噴式上漲后，一些偽元宇宙概念股在業績不達標或突發性事件后泡沫破裂，擠出泡沫后將會迎來新一輪洗牌，資本市場趨于理性，投機游資減少。

未來五大板塊或將受到資本追捧：一是底層技術板塊（光電芯片領域、5G和6G通信領域、VR/AR可視化等）；二是相關軟件技術板塊（3D引擎、全息顯示等）；三是相關媒介載體板塊（智能汽車、邊緣計算、物聯網等）；四是相關內容創作板塊（數字資產等）；五是終端制造板塊（游戲產業、社交媒體、辦公教育等）。另外，未來產業鏈中高端智能制造、高精度地圖等產業也將迅速發展。

本文源自藍鯨財經