2020年幣圈大事件(幣圈大事件!FTX宣布破產，將引發哪些連鎖反應?)

本報記者 邢萌

據新華社報道，11月11日，知名加密幣交易平臺FTX交易公司通過社交媒體發布公告稱，該公司和FTX集團其他附屬公司已經按照美國相關法律啟動自愿破產程序。FTX創始人兼首席執行官薩姆·班克曼-弗里德已經辭職，但將繼續協助公司有序過渡。

由于前期市場消化預期，FTX破產的消息并未引來全球加密幣市場劇烈波動。在此之前，FTX爆雷事件已歷經一周多的發酵，引來加密幣市場巨震。在此期間，比特幣、以太坊等主流加密幣價格大幅下跌，周跌幅均超20%，全球加密幣市場總市值嚴重縮水至8500億美元。

市場人士認為，FTX的破產將引發一系列的連鎖反應，不僅與FTX有資金關聯的加密資產行業企業可能面臨清算或破產危機，同時也將重挫傳統投資機構對于加密資產行業的信心，還可能帶來主流幣種的進一步下跌，加密資產行業面臨強監管壓力。

昔日明星跌下神壇

財務問題引發信任危機

自2019年創立以來，以衍生品交易為特色的FTX備受資本青睞，短短兩年多估值超過百億美元，日交易量長期位居全球加密幣交易平臺前列。

公開資料顯示，2021年7月份，FTX完成9億美元B輪融資，公司估值達180億美元，系加密行業歷史規模最大的融資；2022年2月份，FTX完成4億美元C輪融資，公司估值達到320億美元。

作為FTX的創始人及首席執行官，薩姆·班克曼-弗里德的身家也水漲船高。據悉，薩姆·班克曼-弗里德曾以87億美元的財富躋身《2021福布斯全球富豪榜》第274名，后又以240億美元的財富位列《2022年福布斯全球億萬富豪榜》第60位。

然而，今年11月初的一條消息成為FTX爆雷事件的導火索。11月3日，據外媒報道，根據一份私人財務文件顯示，薩姆·班克曼-弗里德旗下對沖基金AlamedaResearch截至6月30日共持有146億美元資產，FTX發行的代幣FTT為最大的單一資產，其中包括了36.6億美元“已解鎖的FTT”以及21.6億美元的“FTT抵押品”。彼時，有業內人士表示，AlamedaResearch業務的大部分凈資產實際上是FTX自己控制和憑空“打印”的代幣。AlamedaResearch與FTX的大量不透明的關聯交易迅速引發外界擔憂。

據外媒報道，11月6日，世界最大的加密幣交易平臺幣安表示，由于最近曝光的消息，決定清算賬面上的所有剩余FTT。隨后，市場恐慌情緒集中爆發，即使薩姆·班克曼-弗里德發文稱FTX財務經過審計，也未能阻止大量提幣需求的出現，尤其巨鯨紛紛加入提幣，FTX遭遇擠兌潮，流動性危機爆發；11月9日，FTX向幣安尋求幫助，幣安計劃完全收購FTX并幫助其應對流動性緊縮；11月10日，經過盡職調查后，幣安表示放棄收購FTX。11月11日，FTX宣布破產。

FTX宣布破產 圖片來源于網絡

“FTT遭遇大規模拋售后，FTX立即尋求收購，說明其極有可能早已面臨嚴重的流動性緊縮，交易所儲備金嚴重不足。作為全球知名、用戶量龐大的中心化數字資產交易平臺之一，以提供資產交易服務為主要業務的FTX不應該出現因為小規模擠兌導致流動性緊縮的行為。”歐易研究院高級研究員趙偉表示。

北京大成律師事務所合伙人肖颯表示，FTX自身的合規情況堪憂，涉及三個以上國家的屬地原則和全球客戶追索的司法管轄問題，難以完全從法律上解決。

代幣FTT價格暴跌逾90%

多家投資機構踩雷

FTX爆雷后，引發了一連串的連鎖反應，FTX發行的代幣FTT價格暴跌，知名投資機構蒙受損失，關聯企業面臨經營危機。

虛擬幣行情軟件非小號App顯示，截至11月13日發稿，FTT的價格僅2.1美元，最近一周跌幅高達91%，且在加速下跌中，最近24小時跌幅達13%。

FTT價格的暴跌也使薩姆·班克曼-弗里德的財富急劇縮水。據外媒報道，彭博億萬富翁指數在11月8日更新了對薩姆·班克曼-弗里德凈資產的估計，從前一天的160億美元驟降至9.91億美元，跌幅達93.8%。目前，其已不在彭博億萬富翁指數榜中。除此之外，紅杉資本、貝萊德等多家知名投資機構也因此蒙受損失。

“多家大型機構遭受嚴重虧損可能會導致對加密行業信心的喪失，紅杉、貝萊德、老虎環球、軟銀集團等機構都是FTX的重要投資者，FTX若徹底失敗，對于整個加密市場后續長期發展及投資機構的信心都是重要考驗。”中國通信工業協會區塊鏈專委會共同主席、火大教育校長于佳寧表示。

趙偉也認為，FTX爆雷事件，使得金融市場對中心化交易平臺的信任大打折扣，讓本就因監管不足等原因而陷入發展瓶頸的中心化交易產業雪上加霜。

此外，與FTX有業務關聯的企業也面臨嚴重危機。于佳寧分析稱，一方面，與FTX有資金關聯的加密企業會受到極大的運營壓力，甚至出現連環清算或破產的情況。另一方面，將資產放置在FTX中無法提現的項目方會遭遇連鎖的流動性危機，不得不拋售其他資產來確保項目的發展，這也會導致之后的行情和發展走向未知。

市場存進一步下跌空間

加密資產亟須合規化發展

從整個行業來看，FTX爆雷事件也造成全球加密幣市場大幅走跌，市場信心遭受重挫。

非小號App顯示，截至11月13日發稿，比特幣的價格為1.67萬美元，最近一周跌幅為21%；以太坊的價格為1247美元，最近一周跌幅為23%；總體來看，全球加密幣市場的總市值為8533億美元，最近一周跌幅為20%。

對此，有分析人士認為，加密幣市場還有進一步下跌的空間。比特幣的生產成本曾是比特幣的價格底線，目前比特幣的成本為15000美元，但價格很可能會再次回到夏季時13000美元的低點。13000美元的價格意味著，比特幣相較現在仍有25%的下跌空間，這將使加密幣的市值跌至6500億美元的低點。

業內專家認為，FTX爆雷事件反映出更重要的一大問題則是行業監管問題，加密資產行業亟須合規化發展。

有市場人士認為，FTX爆雷事件，表明了立法、合規、監管的迫切需要，這也是加密資產行業唯一正確的發展道路。

“FTX爆雷并不稀奇，很顯然的，他們挪用了客戶的資金。當客戶提取自己的交易資金時，交易平臺因無法兌付而破產。這樣的情形在受監管的交易市場內就不會發生。”區塊鏈和加密數字資產行業研究者谷燕西表示，在正規的證券市場，交易所和券商承擔不同的角色。券商負責保管交易用戶的資金，但券商的自營資金同交易用戶的資金分開管理，券商絕對不能動用客戶的交易資金。

谷燕西進一步表示，在目前的加密數字幣行業，加密數字幣交易平臺承擔了券商和交易所兩個角色，并且這些不受監管的平臺可以隨意挪用客戶的交易資金。因此，一旦出現資金斷裂，這些交易平臺就無法兌付客戶的交易資金。相信以后各國的金融監管機構會對這類的加密數字幣交易平臺進行更加嚴格的監管。

于佳寧也認為，未來行業會遇到越來越多的合規挑戰，各國針對加密行業的監管會更加嚴格。目前多國相關監管機構都已宣布調查FTX，之后或許也會出臺針對全行業的監管政策。

（編輯 上官夢露）