比特幣熊市來了嗎(比特幣BTC本輪熊市是否已到底部)
本輪熊市，比特幣從最高點69000美元左右下跌至15500美元附近，跌幅約78%，已經接近上一輪熊市的跌幅，如果刻舟求劍的話，即使再下跌，空間也不會很大了。那么，再對照更上一輪的熊市，也有可能每一輪的熊市跌幅相對上一輪都收窄一些，也就是一輪比一輪跌幅更小一些，從這個角度看，也許15500美元是本輪熊市的底部。
影響熊市底部價格的因素很多，其中最主要的是貨幣政策因素，從比特幣誕生的2009年到熊市高點的2021年，長達13年間，是史無前例的全球量化寬松的時代，尤其是2020年的新冠讓美聯儲多年相對穩健的貨幣政策破防，直升機大撒錢，也成就了幣圈的大牛市。而這一最重要的外部條件，未來幾年將不復存在，即使24年美聯儲開始降息，也不可能很快再回到之前的0??利率時代。
一、挖礦成本對比特幣價格影響越來越小
通常來說，會以礦工挖礦的成本來衡量比特幣的價格，如果有相當一部分礦工已經開始關機算力明顯下降，市場會認為價格到了底部區間。這一現象當前已經發生，目前市場上除了主流的S19系列機器（還有相當算力的其他品牌型號），基本上都已經關機了，而上個月的15500美元已經跌破了部分S19系列機器和相對高成本礦工的成本線，16000美元大概可以算是一個通用的挖礦成本線，從這個角度講，低于18000美元的比特幣，已經進入了底部區間。
當然，底部區間和底部并不完全是一回事，底部的高點和低點差距可能很大，可能是50%，也可能是100%甚至更多。
學過經濟學的都知道，價值決定價格，而價值的核心一般來說是成本，因此，接近或者低于挖礦成本的價格，應該是底部。但是，一方面，在充分流動的市場里，價格并不由成本決定，而是由供需決定的；另一方面，超過90%的比特幣的挖礦成本并不是15000美元或者更多，而是平均3000美元甚至更低，因為超過1500萬枚比特幣是在3000美元和更低的價格挖出來的，用當前價格算總體的持有成本，最起碼是不夠合理的；還有一個方面也更不容忽視，比特幣已經是一個期貨（合約）主導的市場，而不是一個現貨主導的市場，尤其是U本位的永續合約，事實上提供了無限的比特幣供應量！所以，現貨比特幣雖然總量是2100萬個，流通的更是只有幾百萬個，而你交易的比特幣實際上是無限的，它只和場內參與博弈的資金量有關，而和比特幣的實際供應量無關。
還有很重要的一點，比特幣目前的流通量已經超過了90%，總量達到了1900多萬個，還沒有挖出來的幣只有不到10%了，稍微有點常識的都知道，一個幣的流通量如果超過了90%，那么和全流通也基本上沒什么差別了，剩余沒有流通的量對于市場價格的影響將非常有限，甚至可以說是忽略不計。而上一個熊市，大概是1600還是1700萬個。
因此，我們可以得出一個結論：挖礦對比特幣的價格影響將越來越小。
二、礦工也許和你想的不一樣，他們更喜歡長長的熊市
是的，雖然幣價已經逼近了挖礦成本，但是礦工可能和你想的不一樣，他們更喜歡熊市，喜歡更低的價格。當然了，礦工和礦工不一樣，我這里所說的是那些更有經驗和資源、背景的礦工，具體的，就不點名了，誤傷了誰都不好，這里只做一個概述。
有經驗的礦工，已經在5萬美元以上根據他們對未來幾年熊市時長、幣價、算力增長等因素的綜合判斷，結合自己的投資和產能，用合約、期權等金融工具進行了對沖和套期保值，因此，幣價下跌對他們并沒有太大的影響。相反，對于有實力和有背景的礦工，如果價格走低，對他們反而是好事，因為一些沒有實力和經驗的礦工會被清理出場，這樣他們的單位產出比反而更高。因此，越有資源和背景優勢，特別是有電價優勢的礦工，會希望熊市持續的時間更長，價格更低。雖然目前主流礦場在美國，極限價格大約在12000美元左右，但是，在全球很多地方，還有很多電費更有競爭力的礦場，如果市場價格更低，對他們更加有利。熊市，礦機廠商會更深度的下場參賽，機器賣不出去好價格，就不如自己挖，賣到價格好了再賣機器。牛市時候賣高價機器賺的盆滿缽滿，深熊了機器自己囤著挖幣，如果運作的好，就是牛市賺的錢熊市拿來挖幣，這種礦工有多少人能競爭的過？這是一個“剩者為王”的市場。
三、莊家、機構、交易所也想要更低的價格
如果說Luna的倒掉讓人們看清楚了幣圈很多項目左腳踩右腳起飛的龐氏本質，FTX和爆炸頭SBF則讓更多的人看清楚了幣圈被操縱的是多么的嚴重，所謂的機構牛在這樣一個高度中心化的市場里也根本就不堪一擊。理想很美好，現實很殘酷，至少截至目前為止，這還是一個高度中心化的、被操縱的市場。
前段時間很多交易所的家底被曬了出來，也解了我之前的一個疑惑：shib為什么會漲那么高。很明顯，shib就是一個很多交易所和莊家聯合起來做局的產物。在過去的大牛市里，理論上交易所應該都賺的盆滿缽滿，但是實際上，除了極少數大所之外，以FTX為代表的的很多交易所不光自己開賭場還親自下場賭了，拿的都是用戶的籌碼。SBF更是不光下場賭了，還大把大把的拿到圈外去做政治獻金了。在還沒有暴露出來的地方，有著我們想象不到的巨額的虧空。那么，這些虧空怎么辦呢？只靠手續費什么時候賺回來啊？就算是不虧空的交易所，也絕對有動力把大餅和以太等主流幣打到更低的價格，便宜的籌碼誰不想要呢？難道只有韭菜們想買到10倍的大餅和20倍的以太嗎？很多人的穩定幣都是存在交易所的，你在交易所交易的只是數字，SBF已經明確告訴你們了，只有你提現的時候交易所才需要給你拿出來。當然了，其他資產也一樣。那些不動的錢，或者說經常性的余額在一個很低的價格“借”來買入大餅和以太它不香嗎？
都想要抄底，但是當出現一個擊穿多數人心理底線價格的時候，絕大多數人一定是恐慌而不敢買入的，歷史已經反復的證明，并且將繼續證明下去，那時候籌碼就落入有心人的口袋里去了。而如果華爾街為主導的機構，特別是一些大機構要深度入場的話，也絕對樂見一個更低的價格，在秩序還未完全建立之前，混沌才好。
四、墨菲定律和矯枉過正
墨菲定律大家都知道了，大概意思就是如果事情要向壞的方向發展，哪怕概率再小，都一定會發生。并且，幣圈向來是一個矯枉過正的市場，漲起來漲的你難以置信，跌起來也跌的你鬼哭狼嚎。所以，大概率會出現一個超過絕大多數人想象的、不敢買入（因為恐慌、因為覺得可能會出現更低的價格、因為擔心歸零）的低價，盡管我不知道是什么時候。
五、其他：不太重要，懶得寫了。
綜上所述，個人看法目前已經進入比特幣底部區間，但不是絕對底價，比特幣本輪熊市的絕對底價大概率會跌破12000美元，4位數的比特幣是完全有可能的。至于具體的數字，我不知道。那么，在去這個絕對底價之前，有沒有可能上漲呢？完全有可能，而且可能會漲到讓你覺得牛市回來了，再也不會見到15500美元的比特幣。
所以，如果你想做一個holder，并且你有足夠的場外現金流來支撐你的生活開支，你可以設定一個價格區間來做定投，并且做好長期持有（3年以上）的準備，絕對低價是可遇不可求的，而且如果你沒有做好計劃，真出現了你也未必敢買。對于更多的人來說，努力增加自己的場外收入吧，未來機會還大把，不要著急。最理想的買入點其實并不是絕對底價，而是剛開啟主升浪的時候。別人可能要苦苦等幾年，而你是坐了。當然了， 這個需要一些能力，判斷市場是否開啟主升浪的能力，這個，不容易。