元宇宙如何投資(元宇宙建筑的投資新機會，飛天云動或是最佳籌碼)

據悉,扎哈?哈迪德建筑事務所(ZHA)近期與《絕地求生》PUBG移動公司合作,為其設計了壯觀的醫療中心,創造了一個虛擬環境讓全世界的玩家體驗互動娛樂。項目體現了ZHA對元宇宙、空間網絡、以及賽博空間的長期興趣。

在虛擬空間中構建一個新世界,當下許多嗅覺靈敏的建筑師與空間設計師已然加入了建設元宇宙的行列之中。擺脫了傳統鋼筋混凝土的束縛,設計師們可以在元宇宙世界里自由發揮,創作出獨具一格的藝術建筑。那么元宇宙的方方面面是如何滲透到建筑和設計領域的?

說到元宇宙的建筑,就不得不提為百度希壤提供包括建筑在內的內容提供商飛天云動(06610.HK)。成立于2008年的飛天云動自2017年4月起由游戲業務轉向AR/VR內容和服務業務,并于2019年5月完成轉型,現業務主要涵蓋AR/VR營銷服務、AR/VR內容、AR/VR SaaS等。10月份飛天云動完成港股上市,近期股價漲幅達35%以上,吸引了很多投資者和機構的關注。

AR/VR服務是通過協助客戶構建元宇宙沉浸式體驗場景,幫助客戶提升運營表現并按效果分成,該部分業務與海外引擎巨頭Unity的Operating Solution非常類似。該業務飛天云動在2020年中國市場份額占12.6%,排名第一,且較第二名市場份額高出10%以上。據艾瑞咨詢,中國AR/VR內容及服務市場預計至2025年將增長至人民幣1,028億元,復合年增長率48.6%。

AR/VR內容業務主要是飛天云動根據客戶需求提供定制化內容,進而為客戶的終端用戶帶來虛擬世界的多元化和沉浸式體驗。飛天云動客戶主要來自娛樂、教育、文旅、技術、保健及汽車等領域,已有超過100個合作項目。(例如:飛天云動以1:1虛擬還原了一家知名國際運動用品零售商的實體店,用于向其銷售代理及店員展示標準陳列和布局,從而大幅降低了培訓與運維成本。)

AR/VR SaaS是飛天云動開發的標準化、自動化平臺,用戶能夠通過該平臺輕松快速制作自身元宇宙場景并且對外發布。用戶可以在SaaS平臺上選取所需風格以及互動方式,并通過獎勵分發激勵終端用戶。截至2021年6月30,已經有超過8,000名用戶在SaaS平臺上注冊,付費訂閱比例超過10%。飛天云動的元宇宙SaaS平臺是騰訊千帆計劃唯一引入的元宇宙場景應用產品供應商,同時也是數家國內頂級電商的VR云店產品開發平臺。

從財務業績上看,2021年全年、2022年一季度的營業收入分別為人民幣5.95、2.3億元,同比增長75.8%、65.0%,毛利率分別為29.5%、32.0%,毛利率穩步提升。公司2021年全年、2022年一季度的扣非調整后凈利潤分別為人民幣1.05億元、4,020萬元,同比增長70.7%、124.7%;從按業務劃分來看,飛天云動的各業務板塊毛利率均在提升,尤其是公司正在大力發展的ARVR SaaS業務。2021年全年至2022年一季度,AR/VR營銷服務毛利率從21.7%上升至23%,AR/VR內容業務從46.2%上升至55.3%,而AR/VR SaaS毛利率則從54.7%上升至57.9%,進一步反映了公司的技術效率、定價能力都在提升。

自從臉書CEO扎克伯格提出元宇宙概念并將公司名改為Meta后,元宇宙概念公司如雨后春筍般爆發出來,數量急速增加。中國各地出臺政策鼓勵和支持元宇宙行業發展以及其他元宇宙概念初創公司火爆的融資情況也說明其廣受政府和資本市場認可。元宇宙賽道的投資價值不言而喻,飛天云動作為國內行業龍頭必然在這個長坡厚雪的賽道上有所作為。